一天狂泻90点 牛市遭遇急刹车

　　昨日市场近百点的暴跌，给投资者当头泼下一盆冷水。空方压抑了很久的能量像洪水般涌出，众所期盼的1700点终究还是没有摸到，1600点转眼即失。

　　行情完了吗？暴跌会持续多久？底部在哪里？投资者又该如何应对呢？

　　89.58点暴跌

　　沪指昨日收出一根光头光脚的巨大阴线，沪指从1679点暴跌至1589点，以全日的最低点1589.55点收盘，下跌89.58点，跌幅高达5.33%，创2002年1月28日以来的最大单日跌幅。

　　350只个股跌停

　　个股哀鸿遍野，350只个股跌停报收，占到沪深两市A股总数的25%。新能源、汽车、航天军工等近期热门板块的跌幅最大。

　　941只个股跌幅超5%

　　昨日市场呈现全面普跌的局面，跌幅超5%的个股共有941只。

　　53只个股上涨

　　昨日两市仅有53只个股翻红，以补涨股、庄股和有色金属股居多。

　　历史回顾

　　牛市中的两次暴跌

　　虽然昨日大盘暴跌，但两市正处于一轮牛市之中却是不可否认的。回顾历史上牛市中的单日暴跌走势，或许对我们的操作会有帮助。

　　1997年5月8日暴跌6.04%

　　暴跌走势：当天上证指数下跌90.28点，跌幅6.04%，报收于1405.18点。这次大跌前，沪深股市经历了近5个月的大涨，累计涨幅近75%，且一直没有出现过调整。

　　此后走势：5月9日大盘强劲反弹，并在5月12日创出该轮行情的新高1510.18点，之后进入长期调整。

　　点评：5月8日的大跌，将市场人气打垮，虽然凭借做多惯性顽强创出新高，但难以持续，市场继续下挫。消息面出现一系列不利因素，5月16日，管理层确定1997年股票发行额度为300亿元，扩容压力陡增；5月22日，管理层宣布，严禁三类企业资金入市。

　　1999年7月1日暴跌7.61%

　　暴跌走势：当天上证指数下跌128.64点，跌幅7.61%，报收于1560.79点。此次大跌之前，市场经历了著名的“5.19”行情，沪指从5月19日的1047点起步，到6月30日的1756.18点，累计涨幅67.7%，且同样没有过像样的调整。

　　此后走势：大跌之后，大盘在7月2日虽然也出现了反弹，但仍难以持久，持续调整随即展开。

　　点评：7月2日大跌后，市场也出现了短暂的反抽，但没有创出新高，反抽较1997年5月的更弱。消息面上，7月2日《证券法》开始实施。

　　结论：与上述两次情况类似，昨日股指同样是在持续走牛，且涨幅很大的情况下出现的大跌。在这种市场环境下，市场的确需要休整。而历史经验也告诉我们，大跌之后，往往都会出现反抽，虽然强度有所区别，但都是获利出局的最好时机，继续恋战则可能将前期获得的丰厚利润还给市场。记者 曾子建

　　营业部现场

　　不惧暴跌 众股民跌停买票

　　很多人前天还在赚钱，但昨天的风云突变，不但利润全部洗白，而且又被套牢了。

　　昨日的暴跌虽然恐怖，但记者在营业部发现，众多股民面对大盘的下跌，他们似乎并不担心，手头有钱的，就继续买入，暂时被套的，也不准备割肉。

　　昨日14时，看到G山焦大幅杀跌，刘先生赶忙挂单，跌停板8.05元买入8000股，他告诉记者：“既然都认为大牛市来了，跌了就该买，而且是越跌越买，今天这根80点的大阴线(当时大盘下跌80点)，就是最佳的买入机会。”从他的谈话中，完全看不出对大跌的惊恐。记者 毛晋楠

　　另类观点

　　股市暴跌 世界杯惹的祸

　　2006年德国世界杯将在6月10日揭开战幕，记者发现，世界杯与股市行情有种神奇的联系。

　　据统计，从近几届世界杯期间全球主要市场走势看，在世界杯举行期间，世界股市基本都处于下跌走势中。

　　历史上 世界杯成股市毒药

　　1998年6月10日～7月12日，世界杯在法国举行。

　　在世界杯刚一开幕，伦敦股市开始走弱，世界杯期间，金融时报指数一度从6000点跌到5646点，最大跌幅6.6%。或许是为了给东道主面子，巴黎股市在世界杯期间仅仅是窄幅震荡，但世界杯刚一结束，巴黎指数从7月13日开始持续下挫，到10月初，巴黎指数跌幅高达30%。此外，日经指数、道琼斯指数等主要股指均处于调整之中。

　　2002年5月31日～6月30日，世界杯在韩国和日本举行。

　　巧合的是，世界杯一开幕，日经指数便开始下跌，到世界杯结束时，该指数从12000点附近跌到10000点附近。道琼斯指数也是大幅下挫，期间从10000点跌到了9200点。而欧洲市场更是跌得一塌糊涂，伦敦金融时报指数从5月31日的5085点，跌到了7月24日的3626点，之后有所反弹；巴黎股市、法兰克福股市均是大幅下跌。

　　沪深股市呢？1998年世界杯期间，上证指数下跌100点。2002年世界杯期间，除了“6.24”行情的几天外，其余交易日也基本处于跌势。

　　这一次 神奇规律逐步应验

　　每逢世界杯，股市必然下跌，这仅仅是历史的巧合吗？

　　世界杯再度临近，与往年一样，纽约、香港、东京、巴黎和伦敦，全球主要金融市场都已经开始出现高位回落，金属期货、原油期货也开始回落，就连今年以来走势强劲的沪深股市，也在昨日遭遇暴跌，看来德国世界杯期间，股市也难逃下跌的命运，神奇规律正在逐步应验。

　　平安证券的李先明认为，尽管历史数据的简单统计不能成为预测未来的根据，但很多事在发生之后，可以发现很多有趣的规律。作为今年的重大事件，世界杯的开幕，的确会分散人们的注意力，人们对股市的关注度会降低，股价是由资金供求决定的，投资者关注度的下降可能导致购买力的下降，那么从这个角度来说，出现一定调整也是合理的。

　　世界杯快来了，股市也暴跌了，投资者与其在股市搏杀，不如放松心情看球去，看完球再来捡便宜货不迟。记者 曾子建

　　林园说大势

　　减少操作少亏钱

　　5.33%！大盘如此之大的跌幅，也只有2002年1月28日的暴跌能相提并论。大盘不稳，个股的跌势自然也是“汹涌澎湃”，股市奇人林园(1989年入市从8000元炒到了4亿元)重仓持有的股票也未能幸免，G五粮液(000858，收盘价11.82元)下跌7.94%，G云白药(000538，收盘价25.54元)下跌6.10%。对于后市，林园又是如何看的呢？

　　记者：周三市场的大跌，你怎么看？

　　林园：我说过从来不会在乎指数的波动，涨涨跌跌应该都很正常，这大盘涨多了，跌一跌，应该是非常正常的。

　　记者：周三市场的大跌，你进行操作了吗？

　　林园：没有啊！我现在肯定不动，继续我的“乌龟战术”。

　　记者：大盘的下跌，你持有的股票也难以躲过系统性风险，市值损失了不少，为啥不考虑先出来一下呀？

　　林园：当初25元买贵州茅台，最低跌到了20元以下，我都没有考虑出来，就是因为对于这些股票我心中有底，由于不知调整的幅度会有多大，如果卖了之后，没有差价可做，那不是反而还要添钱才能买得回来，所以少操作，这样才能最大程度地避免失误。弱市中，少操作也就意味着少失误，少亏钱。

　　记者：对于后市，你如何看？

　　林园：道路是曲折的，前途是光明的，我对于自己手中的股票依然充满信心。 记者 李凯

　　后市展望

　　行情进入阶段性调整

　　昨日大盘为何跌得如此惨？暴跌是否意味着行情已经结束？目前应该如何操作？

　　对此，记者采访了多位分析人士。

　　大跌寻因：主要是涨得太多

　　记者：市场下跌的主要原因是什么？

　　平安证券李先明：

证监会发审委即将审核中行100亿A股的IPO，这对市场的心理影响相当大。虽然都预期中行将回归A股市场，但这么快就进入发行程序，的确出乎很多人的预料。这种市场快速扩容的预期，对相对高位的股指有极大的杀伤力。

　　某基金经理：最主要的原因还是涨多了！可以算笔账，从去年12月到现在，大盘累计涨幅超过50%，市场却没有出现过一次像样的下跌。因此周三的暴跌虽然“难以想象”，但也在情理之中；另外，1700点～1750点对市场还是构成了不小的压力，短线难以有效上攻1700点，使得做多的力量出现了明显的分歧。

　　记者：周三的大跌，不少基金重仓股都跌停了，这是否意味着基金在减仓？

　　某基金经理：基金作为一种投资工具，追求目标就是赚更多的钱。对于大幅上涨的股票，机构内部之间已经出现了明显的分歧，不少基金在抛出大涨股票的同时，也肯定会选择一些相对安全的股票，比如有整体上市概念，或者存在重组题材的股票等等，而基金的调仓换股自然也会对市场构成一定的影响。

　　后市预测：调整将超过1个月

　　记者：怎么看此次大盘的暴跌？

　　李先明：大跌之后，调整肯定还将持续下去，时间还将延长。但昨日已经跌了这么多，向下的空间不会太大，毕竟股指放量拉升时的点位，还是在1450点～1600点区间，因此预计此次调整的下限，很可能就在1500点附近。

　　国海证券钟精腾：光头光脚的大阴线，意味着一轮中级调整行情已经展开，1700点在一个较长时期内将成为一个难以逾越的压力区，且这种调整将持续1～2个月。

　　某基金经理：大涨之后短线的调整，应该比较正常，但由于本次累计涨幅比较大，因此调整幅度究竟能有多深，确实不好判断，但调整对于后市肯定是好事，毕竟对市场的中期走势我们依然相当看好。

　　操作要点：兑现利润正当时

　　记者：周三异乎寻常的大跌之后，投资者应该如何操作呢？

　　李先明：对于后市，大家不必过于悲观。如果手中持有机场、高速、钢铁等防御性个股，不必急于杀跌出局，可以暂时观望。而对于前期涨幅太大的题材类个股，应该坚决降低仓位。

　　钟精腾：既然中级调整已经开始，就应该坚决在反弹中离场，以保存胜果。

　　基金经理：其实大跌是好事，不少股票的价格实在太高了，跌下来正好买啊！这次跌下来之后，股票出现分化在所难免，前期涨幅巨大的股票将会持续调整，而前期涨幅不大的个股如果出现恐慌性下跌，正好成为市场新的机会。但最关键的还应该是上市公司的质量。(记者 李凯)