问：10送2.8是不是少了点？

　　问：10送2.8是不是少了点？

　　刘文章：据我们了解，股民关心的不是简单算术对价多少，更关键的是二级市场走势和公司未来发展。我们对公司前景十分看好，认为公司未来利润水平将稳步上升。为了与更多股民分享经营成果，大股东额外承诺所持有的马龙产业非流通股股份自获得流通权之日起36个月内不通过上交所竞价交易；所持有的马龙产业非流通股股份自上述承诺期满后24个 月内，通过证券交易所挂牌交易出售的股份，其减持价格不低于每股8元。

　　问：希望以市场情况、马龙产业的实际情况来解释对价。

　　杨卫东：概括地说，确定合理对价的思路为：首先参照境外成熟市场可比公司的情况测算公司

股权分置改革后合理市净率倍数，并以此计算股权分置改革完成后在股本不变情况下公司股份的合理价格，再由此测算对价水平。

　　根据测算结果，对价比例应在10：2.42左右。为体现非流通股股东对改革的诚意和对流通股股东权益的尊重，同时也方便流通股股东计算获付对价股份，经提出改革动议的非流通股股东商议后，决定本次股权分置改革方案为非流通股股东向流通股股东每10股支付2.8股作为对价。可见，我们综合考虑了流通股东和非流通股东的情况，这个对价是比较合理的，可以使投资者的利益得到充分的保护，充分显示了非流通股股东改革的诚意。

　　问：请介绍本次股改的相关日程安排。

　　张小可：本次改革相关股东会议的日程安排： (1)本次相关股东会议股权登记日：2006年6月22日。(2)本次相关股东会议现场会议召开日：2006年6月28日。(3)本次相关股东会议网络投票时间：2006年6月23日至6月28日。

　　问：公司2005年业绩下滑严重，2006年业绩情况如何？

　　刘文章：公司2006年仍处于经营发展过程中继续调整改进的一年，同时公司将加大资源整合开发力度，加大技术改造投入、强化市场开拓力度，力争全年扭转一季度和上半年经营业绩下滑的局面，为公司长期稳定发展打下一个良好的基础。

　　问：公司未来三、五年的投资发展规划是什么？公司有没有明确的投资发展方向？公司未来的业务拓展情况如何？

　　刘文章：公司在未来三、五年的投资发展规划是：投资技术改造项目、综合利用项目、生产布局调整项目，加速培养黄磷低成本生产能力；投资物流建设项目，提高市场控制能力和客户服务能力；通过合资合作项目，进入精细磷化工领域。

　　公司的投资方向：培养低成本生产能力和客户服务能力；精细磷化工领域。

　　公司未来的业务拓展情况：通过创新营销模式，实施大客户策略，进一步拓展国内、国际市场。

　　问：请问马龙产业未来的发展战略是什么？

　　刘文章：公司的发展战略定位是成为中国磷及磷的衍生物的最佳制造商。短期目标是专注黄磷生产业务，快速培养黄磷低成本生产能力，市场控制能力，价值链管理能力和客户服务能力，做强、做实黄磷业务，同时通过合资合作提升物流服务能力，成为中国黄磷生产、分销和物流服务的最佳黄磷制造商。中长期目标是以低成本、规模化的黄磷业务发展为基础向精细和专用磷化工应用领域的制造商提供最有竞争力的优质产品和最便捷的服务。

　　问：马龙产业目前在开发业务方面的优势是什么？

　　束荣桂：目前，公司在开发业务方面具有一定的优势，主要表现在：一是大股东云天化集团有限责任公司已经把发展磷化工作为发展战略的重要方面，马龙产业将会得到包括磷矿资源在内等多方面的支持；二是国家产业政策调整对马龙产业总体有利；三是马龙产业具有规模优势，公司现有黄磷产能15万吨，加上昆明马龙续建的2*10500T/A磷炉和华定磷化工公司9#、10#磷炉技改项目即将竣工投产，实际产能可达18万吨，扣除淘汰类装置能力，待明年3月华宁青龙工业园区首期4*10500T/A磷炉建成后，马龙产业的黄磷产能将历史性地到达近20万吨，这是全国任何黄磷企业都无法比拟的；四是资源优势，华宁县的磷资源将逐步交由马龙产业进行开采与管理；五是技术优势，公司大磷炉和新建技改的磷炉采用了较为先进的技术，特别是在环保方面和

能源综合利用方面具有明显的优势；六是有一支优秀的员工队伍，马龙产业的绝大部分员工都曾在困难企业工作过，有被人整合重组的经历，都希望公司向好的方面发展，他们会努力工作。

　　问：对广大股民本次提出的问题，如不能在线答复，公司准备如何处理?

　　鲜思林：如果本次路演因时间关系不能一一答复的问题，请投资者拨打公司的热线电话：[phone]，我们一定会与大家进行充分沟通并回答公司经营状况及股改的相关问题，同时也欢迎广大投资者到公司调研。

　　（文字整理：葛春晖 摄影：吴海珠）