中工国际发行 新股正式开闸

　　四川新闻网-成都日报讯：

　　昨日，IPO第一股，中小板的中工国际正式在网上进行资金申购发售；这标志着暂停了一年新股发行的A股市场正式恢复了向公众投资者的融资功能。昨日，两市先抑后扬，表现波澜不惊。

　　昨日，中工国际4800万新股正式向广大公众投资者发行。发行采用了国际通用的资金申购方式，申购代码为002051，发行价7.4元，发行后市盈率为19.83倍，发行后市净率为1.73倍。投资者最少申购500股，或其整数倍，最多可以申购发行的总股数4800万股。本次发行后，将在6月9日公布中签率；6月19日在中小板上市。

　　此前，中国

证监会公布的先定向增发——再融资——新股发行的“新老划断”三步走的路线顺利实现。A股市场从此恢复了融资与投资的双重功能。本报记者 郑建超

　　打新现场

　　机构踊跃 散户热情度不高

　　昨日，随着中工国际的发行，暂停一年的IPO宣布正式开闸。在此之前，市场闻融资就色变，不过，通过有形或无形之手的调控，大盘反而在新股开闸之前，从1100多点，一路走到了眼前的1600多点。那么，第一只新股开闸后，投资者对于新股的认购积极性如何？

　　机构：十分踊跃

　　“公司肯定要打新股，简直就是没有风险的收益，谁的资金量大，中的机会就越多。”昨日，上海某大型券商人士向记者表示。上海某基金公司基金经理也告诉记者，将剩余现金也参与了打新。该人士称，由于申购最高上限只有4800万股，以中工国际7.4元的发行价，只需要冻结3个多亿就可以全部申购，这笔钱对基金、券商等机构来说，简直就是个小数目，很多机构肯定会参与的。成都一私募基金负责人向记者透露，他们在上周五就卖空了股票，钱闲置放着，反正都是放着，肯定要用来打新股了，“去碰碰运气嘛”！

　　实际上，机构对新股的钟情，从中工国际网下申购也可看出来，其中签率仅0.01%，比2004年中小板首发的8只新股0.04%都还要低。

　　散户：热情度不高

　　与机构踊跃打新股截然不同的是，散户对参与打新股普遍热情不高。兴业证券一散户向记者表示，他现在满仓而且也有赚，预计这些股票还有上升空间；即使参与打新股，资金量不大，中签的希望是很渺茫的。“中的希望小，即使中了也只有500股，也赚不了多少；现在股票市场机会多，把你的资金冻结了，反错过了机会，不划算。”一女士振振有词地说。她昨日买进了G格力。记者在散户厅内逛了一圈，几乎都没有问到有打新股的散户。

　　在中户室，参与打新的股民就要多一些。两中户告诉记者，已将几十万资金全部打新股去了；当然也不是为了打新股而卖票，觉得大盘看不清楚，就先出来。而有的中户既有股票，同时又将闲置资金参与了打新。本报记者 郑建超

　　不惧新股发行 中小板再创新高

　　昨日，中小板的IPO第一股——中工国际正式网上发行，其兄弟伙再度给以热烈的欢呼予以回应。昨日，中小板50只股票46只飘红，只有4只股票略微下跌，给足了面子。值得注意的是，板块个股几乎都以高开的姿态亮相；其中的大族激光、天奇股份、七喜控股、成霖股份、霞客环保收盘涨幅均超过6%，可谓风光无限。

　　中小板屡创新高

　　自5月25日，中工国际公布了招股书后，中小板就止跌回升，截至昨日，已连拉8阳，累计升幅20%。在IPO之前，中小板整体表现虽与实际大盘相同，但个股表现远不如主板个股。

　　广州博信资深分析师彭德贤认为，由于历来市场有炒新的习惯，加上长时间没有发新股，因此，市场对首发的中小板预期很高，股价翻番是不成问题的。同时，由于中小板个股前期升幅不大，也吸引资金炒作。

　　将维持强势

　　中小板在连续狂飙8日后，又将保持什么格局，如何来操作个中股票呢？彭德贤认为，按照历史经验来看，在新股还没有上市前，其相关联股票仍将维持强势。操作上，他建议投资者对中小板基本面没有问题的个股仍可以持有，而涨幅不大的或与新股有共同点的或资金介入深的票还可以积极介入，如伟星股份、精工科技、大族激光、德豪润达等。就其长远走势，彭德贤认为，新股上市后，很可能出现2004年中小板新8股上市后低开高走的情况，因此，在新股上市时或上市前几个交易日前，对小板的炒作基本就宣告结束，投资者也应该获利了结了。本报记者 郑建超

　　操作策略

　　打新VS持股谁赚钱？

　　昨日，是新老划断IPO开闸之日，不少投资者为申购开闸的首只新股——中工国际卖空持有的股票，从昨日大盘表现来看，也印证了这一情况：大盘走出了先抑后扬。事实上，新股发行之日，总与市场行情表现有一定关系。

　　新股与行情关系

　　据一些老股民讲：以前，用现金申购新股与股市有一定关系。在牛市中，每当新股发行之日，二级市场总是先低走然后逐渐走高，表现为先抑后扬。而且在打新股的锁定期，市场总是反复走高，等到新股锁定期结束之日，股市就呈现出快速冲高，直到下一个新股申购之日的到来。而在熊市中，每当新股发行之日，股市就大跌，直到申购新股资金锁定期结束，二级市场才可止跌企稳。

　　如今，没有人否定股市已走牛，而昨日股市的表现也充分说明了这点：早市大盘开盘不久就快速回落，直到10点半之后，才见底回稳。然后整个大盘就震荡上行，最后以全天最高点——1684点收盘。因此，本周股市很可能震荡走高，并有可能冲刺1700点，而等到申购新股锁定期结束之后，那些打新一无所获的资金，不得不面临再上一个台阶的市场了。

　　牛市获利 持股大于打新

　　由于用现金申购新股，其中签之后可以获得无风险收益，因而造成了打新资金常常达好几千亿甚至超过万亿元。这导致中签率常常为千分之几乃至万分之几。有人计算过，要保证每次申购中签一个新股号，需要上千万元的资金，这对只有百万元以下的中小投资者来说，是不可实现的任务。在牛市中，即使投入几十万或上百万资金申购新股而中签一个号，所得新股不过1000股，在二级市场抛售，好则获利上万，差则只有区区几百元，其投资收益率不过百分之几，却白白浪费了机会成本。因为在新股锁定期内，整个市场上涨百分之几，就不亚于全资投入申购新股所获得的收益。对于这种情况，有市场人士认为，这是完全合理的，毕竟风险与收益成正比。

　　本报记者 孙强