供应中断担忧将长期支撑油价

　　西南期货 刘伟

　　相对于金属深幅回落而言，国际原油上周强势明显。纽约商业交易所（NYMEX）原油期价始终受到70美元关口支撑，汽油期货价格则创出今年以来新高。之所以如此，一是全球尤其是中国需求支撑，二是对油品可能出现的供应中断的担忧。

　　原油期价利多因素明显

　　地缘政治问题则远未结束，上周初只是出现暂时“休息”：美国国务卿赖斯在上周给伊朗来了一系列承诺：声称如果后者放弃铀浓缩活动，美国将与德、法、英一道与伊朗进行会谈；并承诺，如果伊朗停止核武器计划，美国愿与伊朗加大经济合作，并称伊朗有权开发民用核能。伊朗外长也表示，伊朗愿意与美国进行会谈，但前期是国家有权开发核燃料，也就是仍要进行核浓缩活动。赖斯对待伊朗政策的公开表态，美伊关系在言论层的好转，无疑可以减轻市场担心。但赖斯同时表示，美国针对伊朗可能采取一切措施，包括军事行动，暂不考虑恢复双方外交关系，双方关系还远没有解决。尼日利亚石油部长道克拉在OPEC会议上也表示，在遭受武装分子攻击后关闭的原油产能中，预计有三分之一将在未来几周复产，这个恢复的产能也仅仅是，2月份以来因武装分子攻击石油设施被迫关闭的每日约50万桶产能的三分之一而已。而在上周末，尼日利亚再次发生八名外国石油工人被绑架的事件，屡屡出现的绑架事件直接导致市场的供应中断担忧。

　　原油供应层面如此，传统的产油地区生产能力已经触顶，而具有成长潜力的地区却面临着地缘政治或人口因素的挑战；汽油供应也因炼厂不断出现的突发事件而使得市场神经持续紧张，在这些事件面前，市场对美国不断增加的汽油库存变得非常漠视。美国德州三家炼厂因暴雨而减产，特纳华州两家炼厂也因雷暴或设备问题而影响到产量，这些事件突显了供应面的脆弱。而当前美国已经进入了夏季驾车高峰，大西洋也已进入飓风季节，去年的飓风曾经导致美国大约10％的国内产能完全消失。据美国国家海洋与大气管理局的报告中称，本季将形成13－16次风暴，8－10次将发展成为飓风。这样，在经受了去年的飓风事件之后，市场神经在今年将会绷的更紧，甚至只要是炼厂出现一点事故，原油与

汽油价格都将建立必要升水。OPEC国家也屡屡表示，全球最缺的是炼油能力，近些年对炼厂投资的匮乏造就了当前对炼厂事故如此的敏感，而这种情况还将继续。

　　与此同时，亚洲尤其是中国和印度的需求却持续表现强劲，这将进一步对油价带来支撑。据相关数据，1965-2004年间，在同期全球石油需求增加158%的情况下，亚洲石油需求总计增长了620%。据中国国家统计局数据，4月份，中国对石油的表观需求同比增长了10.8%，增幅为2004年以来最大。这进一步突显了中国需求的旺盛，从总量来看，中国需求无法与美国相比，但增速则领先于美国。从长远角度来看，中国的原油需求对石油市场的影响力将不断增强。中国不断增长的需求进一步加剧了市场对全球石油供应瓶颈的担忧。

　　在强劲的需求面前，一系列的地缘政治已经推动了油价的上涨，而如果真的某石油出口大国出现严重供应中断，那么油价会如何反映就可以想象了，卡崔娜和丽塔飓风也已经告诉我们，面对供应面冲击时油品市场不堪一击。现在是供应中断的担忧，如果真的出现供应中断，那么油价突破80、100美元将是轻而易举的事。