聚焦下游行业之机械设备：关注领先企业

　　中信证券

　　如果产品的国内市场很大而且行业内技术更新的速度不快，那么中国的厂商就容易获得竞争优势，中国厂商在集装箱和港口机械产品的成功就是例证。而在工程机械行业和造船业，中国也即将获得竞争优势，我们很快将会看到中国厂商在这两个行业前所未有的全球扩张。

　　中国在世界造船业的份额快速上升，由于对造船基础设施投入增加和生产效率的提高，中国造船业正在迅速缩小与世界先进水平的差距，中国制造成本低的优势未来将会得到充分体现。中国已经在集装箱制造业取得了巨大成功，这种成功是中国优势的体现，预计在未来非常长的时期内，中国能够维持这种优势，集装箱行业进入稳定时期，需求量和盈利能力均比较乐观。

　　中国正在迅速变成工程机械的净出口国，在很多产品上，中国未来短时间内就能够获得全球

竞争力，而且全球市场的规模要远远大于国内市场，盈利能力也好于国内市场，有巨大的发展空间。

　　关注中国机械行业国际竞争优势不仅要看量的增长，更重要的是这种竞争优势可以显著改善企业的盈利能力，预计在工程机械、重型矿山机械、造船、纺织机械、机械零部件等行业，毛利率的提高将会是长期趋势。