宝钢举牌 市场化购并序幕拉开

　　□ 本报记者 刘丽靓

　　在宝钢集团举牌 G 邯钢消息的刺激下，昨日钢铁板块中绝大部分品种泛红，如潜在购并题材的莱钢股份(资讯 行情 论坛)涨幅超过8%，被宝钢举牌的G邯钢涨幅超过3%。业内专家表示，随着我国股权分置改革接近尾声，全流通将从此拉开序幕，二级市场的重组并购也将会愈演愈烈。而宝钢的举牌，拉开的不仅仅是钢铁行业并购序幕，而且将掀起我国整个 上市公司并购新浪潮。　

　　2006年钢铁行业将面临阶段性产能过剩、价格下跌、效益大幅下滑的局面，钢铁行业的竞争已日趋激烈，提高产业集中度，避免重复建设和价格剧烈波动，购并重组是最佳可行的出路。在国际19%涨价协议和国内鞍本、唐钢等强有力竞争压力下，摆在宝钢面前的课题是如何坐稳行业龙头的位置，并担当起整合中国

钢铁业，进一步提高中国钢铁在全球的地位的作用，因此宝钢已开始注重横向间的联合。

　　国盛证券分析师指出，宝钢的此次增持行为加大了联姻的可能性，也是宝钢的重要战略布局，这对整个行业将产生重大的影响。他表示，除了G邯钢之外，实际上宝钢还购买了其它的钢铁股的股份，涉及金额达到13.8亿元。河北省是我国产钢大省，其中G邯钢去年粗钢产量为730万吨，由于河北省规划南部以邯钢为主、北部以唐钢为主的大型钢企主导格局，如果宝钢能够控制邯钢，对于打造世界级的钢铁企业具有积极的意义。另外目前宝钢已经与马钢(资讯 行情 论坛)、八钢、太钢相继签订了战略合作协议，未来还将与济钢、包钢以及邯钢进行合作，可见一个超级钢铁巨头的雏型已经浮现。

　　“资本市场的改革为行业整合实现市场化提供了一个较好的操作平台，为行业或公司在市场层面上的股权收购打下一个好的基础。”一钢铁行业分析师表示，从宝钢而言，举牌邯钢，既可获得二级市场的资本利得，又可以倒逼邯钢重组；从邯钢而言，公司既是收购公司，又可能是目标公司，从它自身的发展看，公司急需先进的管理和技术，宝钢应是较好的选择。因此，也许会演变为战略性的收购，而这一行为对整合钢铁行业也是一个启示。

　　据有关统计数据显示，2005年，我国上市公司发生的并购案已超过500次，并购金额也达到600多亿元。“尽管如此，我国上市公司并购目前还存在着如并购法规的滞后、股权分置导致的并购项目价值评估体系扭曲和并购退出渠道贫乏等问题，阻碍着并购市场的大发展。”申银万国(资讯 行情 论坛)一分析师表示，随着《公司法》、《证券法》的修订、《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》的发布、《上市公司收购管理办法》的修订，以及股权分置改革在年内的基本完成，相信进入全流通时代后，并购模式将多元化，大比例持有流通股，将为并购提供更多可选择的方式。我国的上市公司购并行为，将随着购并市场体系的完善而更加活跃。