股市火爆制度向好 券商概念走牛

　　股改已进入尾声，市场向好和制度变革让家家券商赚得盆满钵满。此外，券商上市将持续推动证券行业高速成长。持有券商股权的上市公司，搭上证券业这座顺风顺水的大船，市场对其看涨声一片。

　　券商业绩爆发性增长

　　今年年初至今，上证综指已上涨42.98%，券商的经纪、自营等主要业务都呈爆发式增长态势。目前交易水平下，券商经纪业务获得4000-5000万/天的营业利润，平均每家约40-50万元/天，年内剩下的时间内，只要日均交易量达到75亿元/天，券商整体就能实现盈亏平衡。

　　近年来，证券市场制度变革的深入推进、《证券法》的颁布实施以及证券行业的综合治理，已从根本上消除了证券业长期发展的主要障碍，而市场金融创新的全面铺开、证券行业创新管制的日益放松都使得证券公司的盈利能力大为提升、盈利模式已悄然转变。尤其是优质券商，初步具备了业务多元化的能力，即使是市场走弱，也无改优质券商爆发式增长趋势。

　　券商上市时机成熟

　　证券公司发行上市是全球性趋势，美国排名前10位的投资银行均是上市公司。上市融资不仅可以使券商获取稳定的资金来源，还能给原始股东带来巨额投资回报。

　　近期，证监会机构部负责人明确表示，证监会继续鼓励一批优秀券商着手IPO、借壳上市的工作。据悉，具备创新类资格是上市的必要条件。中金、光大、东方、海通、长江、华泰、国元等在内的多家创新类公司都有上市计划。就盈利能力、资产质量等因素来看，广发、东方、招商以及光大等券商具有更强的竞争力；若考虑到上市的准备情况、大股东的支持力度等，则是广发、长江、光大等领先。

　　参股券商受益不均

　　国泰君安指出，参股券商的上市公司受益程度不一。采用权益法核算投资收益，投资对象是即将上市或已经上市券商，投资券商盈利能力强、分红率高等三类券商概念股，最具想象空间。

　　国泰君安认为，G成大和G敖东将最大限度受益于证券行业成长，G成大目标价可看高到12元。此外，G两面针每股含0.34股G中信股权，股价有望达到13.6元。记者 林兰