钢铁类公司业绩有望步入升浪

　　□本报记者 田露

　　自5月以来，多份券商研究报告开始看好钢铁业上市公司，称该行业已走出低谷，开始步入上升周期。实际上自去年中期以来，钢铁业公司因业绩原因曾经饱受冷落，连公司发的可转债都少有持有人愿意转股。若行业盈利能力有了大幅改善，这对于投资者而言将是一个重大讯号。

　　产能是否过剩争论激烈

　　国内钢铁行业在2003年、2004年曾有过爆发性增长，也正是那时的投资扩产，使得2005年下半年以来随着产能逐步释放，钢材价格一路走低，给相关上市公司业绩造成了严重拖累。据有关数据统计，48家钢铁业上市公司中，有一半以上公司2005年的净利润同比出现了下降。

　　然而，今年一季度以来，各钢铁公司纷纷提价，并在二季度继续大幅提升。5月23日，G宝钢又宣布上调2006年三季度碳钢价格，每吨调升200至400元。由于宝钢的标竿作用，想必将对市场整体价格走势产生重大影响。

　　一时间，业绩拐点出现、产能过剩形势得到扭转的观点日见炽烈，钢铁业公司又以目前仍然相当低的估值水平开始吸引投资者的目光。

　　行业周期与供需关系无疑对钢价走势起着决定性作用，记者在采访中发现，钢铁业“产能过剩”尚是一个争论激烈的话题。

　　银河证券的研究员田书华对记者表示，他认为目前“产能过剩”之说有夸大之嫌。他指出，目前国际上铁矿石供应商能够要求原料涨价，正说明他们看好这个行业，看到了其中的市场需求。而从国内来看，钢材的市场需求仍然是较为旺盛和稳步增长的，所谓“产能过剩”既与媒体炒作有关，也有市场无序竞争而造成的幻像。

　　而海通证券的研究员顾耀强则认为，钢铁产能整体过剩的大势未变，不宜判断现在就是行业周期的拐点。一季度以来钢价的持续上涨与高位调整更应当看作是一个价值回归的过程，因为去年下半年的钢价暴跌已导致钢材跌破成本价，已不符合市场规律；此外，贸易商也不愿意钢价跌得太过分。

　　顾耀强预测，未来几月情形可能是钢价在二季度上涨价格的基础上，有小幅而正常的波动。

　　业绩阶段性底部确定

　　尽管对钢铁业供需关系有不同看法，但各方却一致认为，今年一季度将是钢铁业上市公司业绩的阶段性底部。

　　有关看法认为，虽然钢铁业上市公司一季度业绩出现了大幅下滑，但二季度业绩将出现上升之势。这是因为，钢铁公司的盈利能力与钢材价格密切相关，而目前的钢价走势显然给人以较强信心。

　　钢材价格摆脱低迷之势，除了价值回归的因素之外，也与下游需求旺盛有关。行业研究员们指出，虽然经过宏观调控，但目前统计数据显示，今年以来固定资产投资仍保持较快增长，且家电、机械设备及汽车等用钢行业今年一季度也是在增长之中。

　　此外，目前尚未有中国钢企与海外铁矿石供应商价格谈判的明确结果，不过，研究人士认为，铁矿石一定幅度的涨价不会对国内钢铁公司有很大影响。据称，即使最后铁矿石涨价，其影响钢企每吨钢的成本也只有100多元，这与每吨冷板5000元的价格比起来，占的比重并不大；最重要的是，由于目前国际海运费用大幅下降，这使铁矿石的到岸价可能比提价前还要更低。所以，钢铁公司今年在原料成本方面不会有太大压力。

　　二季度业绩将大幅增长

　　“钢铁业上市公司二季度业绩将普遍大幅度增长。”银河证券研究员田书华昨日对记者这样表示。此前，他已对钢铁行业内的多家公司进行调研。

　　田书华说，这一次大幅度增长是环比数据，是二季度业绩相对一季度而言。不过，也有一些钢铁公司不仅环比出现增长，相比行业形势较好的2005年上半年，业绩同比也将出现增长。其中有部分公司，如G杭钢等，业绩向好不仅与钢价上升有关，也与公司调整产品结构有关。G杭钢目前的主要产品由建筑用钢转向工业用钢，因此受

房地产调控的影响将会较小。

　　记者昨日同时与G新钢钒联系，公司董秘表示，新钢钒的二季度业绩大致与整个行业同向，呈增长之势。不过，公司因一季度基点较高，所以不会出现很大幅度增长。董秘表示，公司的主要产品板材已经每吨涨了1000元，而从销售情况来看，他感觉钢材需求还是比较旺盛的。

　　部分钢铁行业上市公司相关数据

　　代码名称今年第一季度

　　每股收益(元)今年第一季度

　　净利润同比增长率(%)昨收盘价(元)

　　000569

长城股份-0.0537-55.73115.47

　　000629Ｇ新钢钒0.1191-33.18464.01

　　000656*ST东源-0.0098-178.67364.16

　　000708Ｇ冶特钢0.1043，530.915.64

　　000709Ｇ唐钢0.0496-68.33114.07

　　000717Ｇ韶钢0.0228-85.48443.03

　　000761Ｇ本钢0.0902-47.41274.42

　　000825Ｇ太钢0.1106-49.78555.74

　　000898Ｇ鞍钢0.185382.08766.02

　　000932Ｇ华菱0.0285-80.6053.87

　　000959Ｇ首钢0.0431-64.95433.05

　　000961Ｇ大牛0.0076-34.01722.92

　　600001Ｇ邯钢0.0434-64.2594.50

　　600005Ｇ武钢0.0315-84.0913.13

　　600010Ｇ包钢0.0257-66.82592.47

　　600019Ｇ宝钢0.0783-55.35594.44

　　600022Ｇ济钢0.074-80.90895.07

　　600102莱钢股份0.0369-83.53085.94

　　600117Ｇ西钢0.043223.50085.27

　　600126Ｇ杭钢0.0259-85.36633.94

　　600231Ｇ凌钢0.0385-86.86673.62

　　600282南钢股份0.0352-79.11093.97

　　600307Ｇ酒钢0.0705-76.9134.50

　　600357Ｇ承钒钛0.0237-75.36354.29

　　600399Ｇ抚钢0.00986.65393.36

　　600569Ｇ安钢0.0121-89.37262.21

　　600581Ｇ八一-0.079-145.68643.07

　　600714金瑞矿业-0.0336-52.50997.61

　　600808Ｇ马钢0.0465-71.40573.02

　　600894Ｇ广钢-0.0314-211.02892.21

　　数据来源:Wind资讯

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