H股海归热考验A股市场对巨额融资的承受力

　　H股公司“海归”可能带来的一些问题和现象也将值得关注。比如，A股市场承受力，股本对比与比价关系方面的相互作用也将成为比价关系多样化的一种推动因素。

　　目前已有多家公司明确表示了回归A股市场的意愿，但仅以其中的重磅公司计算，融资压力已经不小。据预期，若中石油(资讯 行情 论坛)以不低于目前股价8.50港元的价格发行相应A股，筹资规模将达到500亿元之上；明天即将上市的中国银行(3988.HK)在H股招股说明 书中曾披露，将尽快在A股市场发行新股，筹资不少于200亿元。A股市场是否能够承受这样的巨额融资，的确也值得深入思考。

　　另外，以北京北辰为例，其目前总股本为18.67亿股，如果发行15亿A股，其A股将占总股本的45%，这将创造出H股“海归”发行A股的一项历史之最。在目前的“A+H”公司中这一比例最高的是经纬纺织(0350.HK)，其A股占总股本33.6%。在一定程度上，A股比例的增大意味着A股股价对H股股价影响程度的增加。