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看好理由：华邦制药（002004）在医药行业细分市场中具有一定的市场占有率份额，且是国内最大的银屑病药物生产厂家。目前公司立足于自身抗角质化（银屑病、痤疮）优势领域，同时向其他皮肤病药物领域（抗真菌类、皮质激素类）发展，成为专业的皮肤病药物生产商。公司还积极开拓抗真菌、皮质激素类皮肤病药物行业，其市场容量明显高于银屑病药物市场，具备较好的行业发展前景。此外，原料药是公司未来经营发展的另一重要领域，通过收购具有规范市场出口经验的汉江药业，弥补自身的不足，令公司日后能够得到稳步均衡
的发展。
亮点之一：近年来公司在银屑病药物市场份额逐渐上升，2004年在这一医药领域销售量和销售金额均排名第一，销售额占整个银屑病药物市场份额近20％。市场份额提升主要得益于公司研发能力很强，品种较全等优势同比其他企业相对明显，强大的研发能力带来的直接结果是产品储备非常丰富，每年都有2～4个新品种上市，保证了公司发展的持续性。在药品开发研制方面，除迪银（复方氨肽素）外，还有阿维A、阿维A酯、他扎罗汀、甲氧沙林等银屑病治疗产品。
亮点之二：今年公司主要新品种集中在抗真菌、皮质激素类药物上，计划推出3个品种：萘替芬酮康唑、曲安奈德益康唑及丁酸氢化可的松。萘替芬酮康唑和曲安奈德益康唑已经上市，丁酸氢化可的松将在下半年推出。预计期公司今年经营业绩将维持稳步增长态势，每股收益有望到达0.40元以上。
风险提示：公司产品存在药品价格下降以及收购原料药企业的进程等未来不确定因素的影响，这些将有可能对股价市场定位带来一定的负面作用。
技术分析：该股完成股改之后，股价走势一直较为稳健，近期呈现加速上涨走势，上涨空间已经被有效打开。目前该股在7.2元之上获得有效技术支撑，后市将展开新一波上扬行情，中线投资者可建仓吸纳。
（广发证券邸永忠）
(观宇/编制)
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