南华期货锁定三大发展方向

　　■行业之窗

　　本报记者 李中秋

　　“未来五到十年，期货业最重要的发展趋势是混业经营和国际化。就期货公司而言，现有三种专业发展方向，即经纪业务方向、期现结合方向和资产管理方向。”在南华期货 成立10周年之际，公司总经理罗旭峰向记者描绘了未来5-10年的发展蓝图。此外，该公司目前正在增资扩股，为成为未来金融期货交易所的一般结算会员做准备。

　　据介绍，南华期货自1996年成立以来，日均保证金存量由1997年的不足2700万元，持续稳定增长至2005年的3.1亿元以上，增长了10倍还多。除个别年份外，该公司持续保持了高于行业平均水平的增长率。此外，南华期货在1999年和2002年两次增资扩股，将公司的注册资本金从1000万元增资至1.1亿元，持续提升的抗风险能力也增强了客户对公司的信心。背靠大股东横店集团的实力，南华期货成立了业内第一家期货研究所、并成为国内首家通过ISO9001：2000国际国内双认证的期货公司。2006年3月28日，该公司获得中国证监会的批准，成为内地赴港设立分支机构的六家期货公司之一。

　　罗旭峰认为，在未来两个重要的发展趋势中，混业经营的趋势应分为两个阶段，第一个阶段是

证券与期货业的混业经营，其代表标志为股指期货的推出；第二个阶段是银行及证券期货业、基金业的混业，从而形成整个金融业的混业格局，这个阶段的标志为银行票据权证、互换及国债期货的推出。未来的期货市场应是以金融衍生品为主的市场，因而与实力雄厚的券商形成战略合作、共赢的关系，也是南华期货发展战略中的重要一步。

　　谈到国际化趋势时，罗旭峰指出，中国融入国际主流社会的趋势已近三十年，根据WTO规定，今后中国金融业将逐步对外全面开放，外资将全面进入中国金融市场。南华期货业已获得中国

证监会批准在香港设立分支机构，这是南华长期以来努力把握国际化进程的一个阶段性成果。部分境外机构也因此表达了希望同南华期货建立战略合作伙伴关系的意愿，而公司目前也正在积极、审慎地选择国际合作伙伴。

　　从单个期货公司出发，罗旭峰认为，今后将有三种专业发展方向。首先是经纪业务方向，经纪业务将与现有的经纪业务存在较大不同。在纯经纪业务中将产生一个重要的分化，即交易所的结算会员与非结算会员的分化。非结算会员类经纪公司将演变为单纯的介绍经纪商（即IB），而为数不多的实力雄厚、管理规范的结算会员将为大数的非结算会员进行经纪业务的结算。

　　其次是期现结合方向，即以沟通现货与期货为主要销售策略的期货公司经营方向，主要是以期货套保、套利为主要盈利模式。另外一种是资产管理方向，即以期货投资基金或期货管理帐户为主要盈利模式的经营方向。据悉，南华期货已于2006年4月整合购并了中国期货业第一家以期货投资管理为主营业务的“北京香塘伟业投资管理有限责任公司”，并更名为“北京南华香塘伟业投资管理有限公司”。罗旭峰说，这是公司为今后在资产管理领域进一步发展而做出的战略布局。