权证高烧不退 机构认为泡沫越吹越大难免破裂

　　部分钢铁类权证昨日表现一览

　　代码 证券简称 收盘价 涨幅(%) 性质 行权价 正股收盘

　　030001鞍钢JTC14.6916.38认购3.66.27

　　038001钢钒PGP11.7256.48认沽3.163.97

　　038003华菱JTP11.4956.71认沽4.93.99

　　580000宝钢JTB12.25331.75认购4.24.61

　　580001武钢JTB11.50733.13认购2.93.2

　　580002包钢JTB11.75520.62认购22.58

　　580003邯钢JTB12.29624.38认购2.83.92

　　580995包钢JTP10.83812.79认沽2.452.58

　　580999武钢JTP10.95615.18认沽3.133.2

　　资料来源：聚源数据

　　□本报记者 叶展

　　狂热气氛再度笼罩在权证市场上。

　　武钢认购权证涨停，邯钢认购权证涨停，包钢认购权证涨停。在钢铁股昨日整体走强的牵引下，钢铁类权证大幅暴涨，并带动了其它权证的活跃。

　　两市25个权证品种，除中集认沽权证出现了4.68％的下跌外，其它24只权证全部以红盘报收，其中单日涨幅超过10%的权证有9只，武钢、宝钢的认购权证涨幅更是超过了30％。

　　钢铁类权证毫无疑问是昨日的明星品种。邯钢、包钢的认购权证已经创出了上市以来的新高，宝钢权证离新高也只有一步之遥。在10只钢铁类权证中，涨幅最小的钢钒权证也上涨了6.48％。

　　钢铁股的走强也许能部分解释钢铁类权证暴涨的原因。不过，权证的走势明显超越了其应有的合理涨幅。以邯钢认购权证为例，其正股上涨了0.36元，而权证竟然上涨了0.45元，以2.8元的行权价计算，内在价值只有1.12元的邯钢认购权证，价格已经高达2.296元。

　　另外，认购认沽同涨的现象也反映了权证市场的不理性。按照常理来说，正股上涨，相应的认沽权证应该下跌。但是，在包钢、武钢等品种身上，却出现了认购和认沽权证同时大幅上涨的离奇现象。这除了说明普通投资者对权证还不够了解之外，也反映了有部分资金在借助市场的误解进行投机。

　　交易量的急剧放大也说明权证的投机意味已经非常浓厚。仅武钢认购权证一个品种，昨日的成交金额就高达48亿元。显然，有不少资金在其中做T＋0博取短差。

　　茅台权证今日将挂牌交易，业内人士预计，虽然茅台权证是一个认沽权证，而茅台正股走势强劲，但是，在权证市场的狂热氛围中，茅台权证恐怕也难逃被炒作的命运。

　　机构认为

　　权证泡沫越吹越大难免破裂

　　□本报记者 叶展

　　“权证泡沫有越吹越大的迹象，如果盲目跟风，一旦泡沫破裂难免面临惨重损失。”面对越来越热的权证市场，权证一级交易商国泰君安

证券提醒投资者需要冷静。

　　国泰君安指出，从涨幅和溢价程度来看，权证已普遍被大幅高估，尤其是一些临近到期的权证更是面临巨大风险。

　　宝钢权证就是较为典型的例子。宝钢权证将于今年8月30日到期，目前距到期日仅有3个月时间。从内在价值来看，宝钢权证仅有0.41元，但权证的市价却高达2.253元，高估程度令人瞠目。

　　由于权证到期之后不再存续，权证持有人届时便只有行权或者任其变成废纸两条途径，不能再转让。从宝钢权证目前的价格来看，权证持有人实际上是在赌3个月后G宝钢至少要涨到6.45元以上，也就是说，如果在未来三个月中，G宝钢的涨幅小于40％的话，一路持有到期的投资者则必定亏损。

　　业内人士认为，如果投资者确实看好宝钢等

股票的话，还不如直接购买正股，在权证上“博傻”的做法风险巨大。

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