放眼全球 酝酿突破

　　本报记者 李中秋

　　5月28日，上海迎来了中国衍生品市场的又一次盛会———第三届上海衍生品市场论坛。应该说，这是上海期货交易所主办的国内迄今为止规模最大、级别最高的衍生品大会。五位证监会主席级领导同时参会并发表主题演讲，值得一提的是，尚福林主席已是第三次亲临现场，论坛受重视程度由此可见一斑。全球各大衍生品交易所、金融、金属以及能源巨头 再度将目光聚焦中国。他们对中国期货市场，尤其是金融衍生品市场的前景寄予了很大的希望。

　　环顾历届论坛，2004年首届论坛时正处于“稳步发展期货市场”的大环境中，“国九条”为中国期货市场的发展指明方向，但在当时，业界对中国衍生品市场的前景仍显迷茫。如果说在去年参加第二届论坛时，尚福林主席还对

股权分置改革的前景心存忧虑，如今，这些包袱尽已卸下。与之相呼应的是，中国期货市场的大环境也发生了根本性的变化，今年政府工作报告当中，在过去“稳步发展期货市场”的基础上，首次提出了“积极稳妥发展”的战略，足见期货市场已经得到了政府的高度重视和支持。

　　我国衍生品市场发展无疑将出现重大转机。商品期货市场的发展潜力和前景被世界普遍看好，CME总裁兼首席运营官Phupinder Gill赞赏说，过去几年中国的期货市场发展速度非常快，这个市场无论从哪一个标准来看，都是十分成功的。这一点，从国内商品市场今年的交易量可以得到佐证。到目前为止，今年商品期货市场的总成交额已经达7.5万亿元，超过去年已成定局。

　　当然，交易量尚不能代表一切，我们还将面临新的挑战。

中国经济融入世界、与国际接轨的趋势已不可阻挡，国内各种资源类产品价格正与国际市场同步波动。尤其是近段时间，国际商品期货价格剧烈波动、风险巨大，但国内期货市场并未因此受到较大的冲击，其重要基础在于监管部门和交易所2004年着力将夯实市场基础作为首要工作，这为今后金融衍生品市场的突破创造了基础条件。

　　面对全球化挑战，与会者高瞻远瞩地发出同一个声音：放眼全球，积极稳妥发展中国衍生品市场。在商品期货方面，中国作为世界制造中心和重要原材料的产销大国，对商品期货需求巨大。以交易工业品为主的上海期货交易所无疑肩负着重担，逐步推出一大批工业品期货，尽快成为这些产品的国际主要定价中心，已成为当务之急。

　　纽约商业交易所欧洲有限公司主席Royleighton评价说，“全球都在关注中国在制造和服务业的快速发展，各国都对中国这方面的发展赞叹不已。在这一发展过程中，金融服务业为我们在伦敦和纽约的从业者们带来了巨大的利益，发展一个成功的金融服务产业，可以为现代经济带来巨大的利益。”中国金融期货的诞生时不我待。

　　可喜的是，“金融期货将形成重大突破”在此次论坛上被主席们多次提及。股权分置改革即将基本完成、《期货交易法》起草都将为之扫清障碍。期货保证金监控中心的成立、期货投资者保障基金即将在短期内推出等等基础设施建设，预示着商品和金融期货的衍生品双引擎即将启动。