估值偏低的焦炭板块 | |||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2006年05月27日 14:52 新民晚报 | |||||||||
代表个股:G煤气化(000968) 分析:从相关行业分析师研究报告来看,焦炭行业的复苏是非常明显的。一方面,供给将在未来5年内有所抑制。有行业分析师报告提到,为了使焦炭行业休养生息,在未来5年内,山西将不再批准新焦炭生产产能。而始于2003年的电力供给紧张,就是因为在1999年后电力投资压缩引起的,所以,这必然会提升目前现有焦炭行业上市公司的内在估值。
另一方面,需求有所改善。钢铁行业在2006年一季度后开始出现火爆景象,钢铁产能的适度释放既对钢铁价格盘升产生了积极动力,而且也对焦炭的价格产生了推动力,出口价格的定价能力有所恢复。尤其是在焦炭行业内主流企业的努力下,出口价格有所回升,使焦炭行业的盈利能力开始回升。 目前的焦炭价格回升有加速的趋势。根据中国煤炭资源网的信息称,淮北地区的焦炭价格进一步上涨,上涨幅度为60元/吨,而上一次焦炭价格上涨是由山西焦炭企业发起的,每吨上涨40元。从数据可以看出,随着焦炭供求关系预期的改善,必然会推动市场对焦炭板块的估值溢价趋势。 更为重要的是,焦炭板块由于一季度的全行业亏损,使各路资金对焦炭板块的资产配置极低,因此焦炭股目前的价格大多处于历史低位水平或者上涨幅度有限,这给基金等机构投资者的配售提供了极佳的价格空间。 就行业分析师研究报告来看,目前焦炭股的估值水平也相对低估,有研究报告预测G山焦在2006年、2007年的每股收益分别为0.60元、1.35元,预测G煤气化2006年、2007年的每股收益分别为0.54元、0.73元,而这两只股票在5月26日的收盘价分别为8.53元、5.12元。不难看出,此类个股的估值的确有偏低之嫌。江苏天鼎秦洪 新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。 |