G复星(600196)进入高速成长期 强烈推荐

　　平安证券综合研究所杜冬松表示，G复星(资讯 行情 论坛)目前正处于高速成长期，且未来增长具有可持续性。公司合理估值应该在21倍PE以上，目前股价低估，给予“强烈推荐”的投资评级。杜冬松预计，未来公司股价提升的动力可能来自于：公司市场形象逐步得到修复、盈利能力逐步提高以及优质资产注入等。

　　杜冬松认为，公司国药控股和桂林制药两块资产潜在价值较大。预计未来三年桂林制 药青蒿琥酯的利润有望实现年均50%的增长；而国药控股也有能力成为中国药品批发

零售业的王者，具有“苏宁电器(资讯 行情 论坛)”式的成长性，预计2006年国药控股将为G复星贡献1亿元的净利润。

　　杜冬松指出，公司所选择经营的产品目前都是市场需求比较大的产品，这些产品均具有较稳定的市场

竞争力。凭借良好的管理优势和经营激励方式，相信公司将会迎来高速发展期。预计公司2006年、2007年EPS分别为0.29元和0.42元，年均增长将在50%以上。