再度建仓时机逐步临近 思路要有所变化

　　本报记者 王磊

　　失守5日、10日均线后，大盘连续两天收出带有抵抗意味的长下影日K线。虽然短期技术指标不乐观、市场热点似乎热而无序，但结合量能快速萎缩、IPO正式推出等情况看，投资者再度建仓的时机基本成熟，只是建仓思路要与前期有所变化。

　　首先，大趋势向好没有变化。其实这一判断在大多数投资者眼中都是认可的，也是相当数量机构的判断。目前不少机构都提出“重夺本土定价权”的观点，虽然我们正处于与国际接轨的阶段，但“接轨”不应该完全等同于“亦步亦趋”，更不应该最后形成“邯郸学步”的尴尬境地。近期周边市场以及国际商品期货价格震荡颇大，有市场观点指出，作为一个处于健康、长期、稳定发展中的经济体，我们的资本市场有着其他市场所没有的优势。而作为奠定行情发展的两大主要基石，人民币升值、股改基础上的价值重估是我们A股市场所特有的，这两大主题目前并没有改变甚至丧失的征兆，外围因素的干扰应该只能对A股市场产生阶段性的影响，大趋势自然不会因为现在的震荡而发生逆转。

　　其次，阶段性减仓资金不会撤离市场。沪市在摸高1678点当日成交541亿元，而昨日减至232亿元，7个交易日减少幅度超过50%。是资金减仓了吗？答案应该是肯定的。是资金撤离市场了吗？答案显然又是否定的。在账面财富不断增加的情况下，资金获利了结是再正常不过的行为了，更何况不少个股涨幅早已不逊于任何一次牛市。不过这部分获利出局的资金假如真的撤离市场的话，首要前提是它们不认可当前的牛市，也必定认为

人民币升值及股改基础上的价值重估已然结束。尽管IPO发行会分流一部分资金，但在当前IPO机会极其有限、而市场成交量又萎缩到一定程度的时候，前期撤出的资金恐怕又会开始筹划入场。

　　第三，建仓目标与前期不会简单重合。近几个交易日，有色金属板块随着国际期货价格跳起了“摇摆舞”，一方面国际期货价格阴晴不定，另一方面交易时间的差异更加大了投资者准确把握其中机会的难度。这种现象其实从另一个角度提醒投资者，再介入前期涨幅明显偏大的品种，其中“赌”的心态会明显增加。与其这样，不如踏踏实实从新的角度去寻找机会。有市场人士指出，前期涨幅偏小甚至低于大盘涨幅、阶段放量后出现缩量、行业发展情景尚可的品种应该成为下阶段建仓的主要目标。此外，股改后期的“困难户”并不是无“机”可寻，重组这一永恒题材或将令部分品种重获新生。

　　从1678.60点到1562.39点，近八个交易日的最大回调幅度为6.92%，相对前期涨幅来说，回调似乎还有一定空间，不过回调低点只能是一个点位，谁都难以把握。在难以出现系统性风险的前提下，投资者“该出手时就出手”，只要建仓目标不出现大的偏差，承受大盘短期回调的风险未尝不可。