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力度凶猛的下挫使刚刚树立的牛市思维受到不小的冲击。而梳理一番之后可见凶猛的下挫也是多种因素造成的。
首先周边股市尤其是香港股市大跌对市场造成一种不良预期；其次，有色金属等主流强势热点大幅跳水，引发获利盘集中涌出是造成市场连续大跌的直接原因；第三，ＩＰＯ首单花落中小板，为备战新股机会，回避不确定性调整风险，机构无疑会加速兑现获利筹
码，对投资者心理也会产生重要影响，多空分歧加大无庸质疑；第四，技术指标上的持续钝化。
当然还有一点是上市公司业绩下滑趋势明显。新近已发布的三百多份中期业绩预告表明，约四分之三的行业忧大于喜。对应这样的公司基本面″井喷″过后的市场泡沫有所显现。而市场分析也认为随着全流通的基本完成和全球性资产价格上涨阶段性结束本轮来源于股改和全球性资产价格上涨推动的牛市行情第一波将暂告一段落。
上市公司业绩呈下滑趋势有些令人沮丧不过现在股市运行的基础已经发生了质的改变，每一个步骤都是“新”的。日前中国证监会主席尚福林表示，当前，市场历史遗留问题风险得到大幅度化解，新的市场结构和运行机制正在逐步形成，投资者信心正在持续恢复，继续推进资本市场改革和创新发展，已成为一项重大而紧迫的任务。从尚福林主席的讲话中可感觉到管理层对股改的进程是满意的，而继续推进资本市场的改革和创新发展，就要保持一个相对稳定和宽松的市场环境，而随着ＩＰＯ的正式启动，市场也进入了一个全新的格局。由此看来调整之后行情仍将纵深发展。理性面对调整适时调整持仓结构才是当务之急。
本报记者石流
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