国债指数缩量盘整

　　□海通证券张崎

　　昨天国债现券继续盘整，上证国债指数收盘报110.23点，比上个交易日微升0.02点；成交量同比显著萎缩。新近发行的010605券将于周四上市，作为5年期附息债，票面利率仅2.4％，明显低于类似期限品种，预计交投也不会活跃，投资者将更多地处于被动持有状态。

　　基于当前形势，央行可能加强调控的主动性，进一步收紧资金头寸，这对国债市场属于较大利空。从近期发行的票据看，1年期票据利率逐步提升，这是一个收紧资金的信号。由于当前国债收益率普遍较低，未来一段时间又有较多新券发行，从操作角度讲，对国债市场仍以谨慎为好。

　　近两天股市调整，部分明年到期的

封闭式基金品种相对抗跌。基金兴业申请“封转开”，虽没有最终结果，但封闭式基金仍存在较大机会。那些折价率高的大盘基金，长线获利空间远大于债市，短线回调时仍可逢低吸纳。