融资融券有望7月推出 首批试点券商可能是三家

　　创新类券商昨参加上交所召开的相关业务研讨会

　　融资融券有望7月推出

　　【本报讯】融资融券业务各项准备工作正稳步推行。据业内人士透露，上交所昨天召开创新试点券商融资融券业务研讨会。与会的各创新类券商相关负责人、业务与技术主办人 员，就融资融券业务实施细则进行沟通和探讨。业内人士透露，融资融券业务有望7月左右推出。

　　首批试点券商可能是三家

　　据介绍，上交所此前已向各创新试点券商发布《融资融券业务实施细则(征求意见稿)》(下称《实施细则》)，昨日的会议主要是就实施细则有关担保品等内容进行沟通。

　　据一家创新类券商的经纪业务总监透露，中信、中金和国泰君安将成为国内首批融资融券业务的试点券商。目前，证监会对融资融券业务已经形成基本思路。某券商甚至对外披露，融资融券业务试点有望7月1日左右推出。这位人士表示，首批试点的券商将以自有资金开展融资业务。由于目前国内股市已走出向好的趋势，推出以自有资金的融资业务大环境已经形成。

　　券商实力是试点前提条件

　　今年1月8日，证监会曾明确提出，券商提供融资融券服务时必须执行两项风险控制标准：即对单个客户融资和融券业务规模不得超过净资本的1%，对所有客户融资和融券业务规模不得超过净资本的10倍。

　　分析人士指出，证监会态度很明确，只有实力超群的券商才有资格试点。交易所公开资料显示，2005年经纪业务市场份额中，中信证券和国泰君安分别占据前两位。中金经纪业务市场份额较小，但拥有大量实力惊人的机构客户。

　　融资融券担保品有四类

　　据了解，在上交所相关《实施细则》中，可充当融资融券交易的担保品有四类，包括现金、挂牌交易的基金和债券以及符合一定条件的股票。在试点阶段，可用于融资买入的证券为可充当融资融券担保品的证券，可用于融券卖出的证券为ETF，且需挂牌交易满三个月。

　　《实施细则》明确规定，可充当担保品的股票需要满足九个条件：股票上市交易须满三个月，未完成股改的股票和ST股不能作为担保品。在股权结构方面，流通股本不低于2亿股，流通市值不低于10亿元；持有1000股以上的股东人数需超过5000人；前50名流通股股东合计持股占流通股比例不超过60%。

　　另外，充当融资融券交易担保品的股票，日均换手率和日均波动率均有要求。

　　业内人士认为，上交所把卖空的证券品种锁定在ETF品种上，是为了控制融券卖空业务的风险。ETF风险低、流通性好。