ST股打响并购概念第一枪

　　券商：为什么连续大涨

　　●短线补涨要求强烈

　　近日ST股走势普遍良好的关键在于：首先，部分ST股有重组或进入股改程序的可能，未来公司基本面可能趋于好转，对股价上涨构成实质性支撑。其次，该板块前两个多月明 显受到市场冷落，近期行情有补涨性质，而一般而言，行情进入到相对高位后，前期低企的ST股就会迎来一轮上涨行情。

　　（申银万国）

　　●新交易规则提升价值

　　本周ST板块整体持续逆势走强的原因主要有两点：一是制度改变带来机会。沪深两市新交易规则规定连续亏损三年公司要到第四年才退市，使部分ST股价值得到提升，这也为板块整体活跃奠定了基础。二是涨幅有限。在前期大盘暴涨60％的情况下，不少ST股反而创出新低，短线存在很强的补涨欲望。（第一证券）

　　在近日大幅调整的背景下，ST股表现活跃源于：一方面是因为目前大部分ST股尚未股改，在当前股改股成为市场主流的背景下，该板块已成为稀缺资源。另一方面由于政策导向，今后ST股的股改往往伴随着企业的资产重组，而重组并购将使公司出现脱胎换骨的变化，这也是推动其走强的根本原因。

　　（方正

证券）

　　●并购重组预期大增

　　咨询机构：未来并购机遇何在

　　新的上市公司收购管理办法将给未来全流通背景下的收购兼并创造更良好的运作环境，对于ST股而言，该板块一直就是A股市场中老牌重组并购概念股，也是其中不可或缺的品种。在新的政策下，ST股并购难度可能会更大，但机遇也更大，其具有的壳资源价值往往成为股价一飞冲天的的根本源泉。

　　（万国测评）

　　●壳资源价值面临重估

　　●低成本降低收购难度

　　当前ST股的优势在于：一、一些未股改公司，特别是一些基本面情况尚可，有政策扶持的公司，未来战略性重组并购机会将使其脱胎换骨。二、不少ST股股价低，收购成本低廉，具备显著的并购概念。三、目前多数ST公司大股东缺乏持续经营能力，存在退出欲望，这就降低了目标公司的收购难度。

　　（杭州新希望）

　　在新政策环境中，未来ST股面临“背水一战”的局面。基本面不佳、面临退市危险的公司将被市场抛弃，而一些公司基本面尚可，还未股改ST公司后市面临更大的潜力。因此，未来ST股的市场机遇就在于一些基本面还可以的公司中，在目前良莠不齐的市场环境中，这些公司将具备全新的发展机遇。

　　（武汉新兰德）

　　●基本面尚可公司潜力大

　　后市有哪些机会

　　●关注完成重组并购股

　　ST股机会主要存在于两个方面：其一，具备并购、壳资源价值的ST股，在新办法环境中，此类个股面临重新估值。其二，已完成资产置换或重组的ST股，而对于其他ST股，应该密切注意其基本面变化情况。

　　（北京首放）

　　●留意实力股东介入品种

　　当前应重点关注有实力股东入主，比如大型央企、外资战略股东入驻等题材，或者在并购的同时，公司真正实现了产业转型，盈利前景今非昔比的绩差公司有望会得到更多的资金关照，可重点留意。

　　（德鼎投资）

　　大部分未股改的ST公司在未来重组收购的预期下，“乌鸡变凤凰”的故事有望不断上演，资产重组的股改预期及场外资金的充裕给了ST股绝好的表现机会。当然，市场也应该着重提防ST股炒作过程中的风险。

　　（浙江利捷）