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上周大盘在1678点受阻，本周一大盘在1674点受阻，股市前期表现出的那种摧城拔寨的勇猛劲已有些渐行渐弱。客观来讲，1670点相对于1500点或1600点，无论是在代表性还是技术性方面都不可相提并论，但市场却在此产生了较大的分歧。大盘目前的调整是类似1300点附近的调整，还是在构筑阶段性头部，这是市场分歧的关键所在。
1300点时的调整，是市场在等待对行情热点的进一步确认。大盘当时从998点起步，
是权重蓝筹股力挺的结果，但从1087点开始的本轮单边上扬行情，则是资源股一路狂奔的杰作。资源股带领大盘一路走到1300点，不少个股升幅已翻番，热点的持续性受到质疑，此时正好是年报及一季报的披露高峰期，资源股的炒作是否已脱离了价值的范畴，业绩报表可以给出答案，于是资源股在整理中等待基本面的明朗。随后陆续披露的大幅增长的一季报，使得资源股更加牛气冲天，并带领大盘连克1400、1500、1600点等重要技术点位。这也难怪，以南宁糖业为例，之前能见到的最高预测是一季度每股收益0．46元，但实际数却达到0．70元以上。
目前1670点的调整，我们认为是市场在等待观察新的ＩＰＯ真正启动后的反应。之前就有观点认为，要验证本轮行情是否属于新一轮牛市，必须等到ＩＰＯ重启之后。因为以前熊市中融资、再融资的提速和减速与行情涨跌密切相关，如果等到融资、再融资全面启动后，市场仍能保持升势，则牛市可确认，届时做多的市场环境将更好。
ＩＰＯ第一单渐行渐近，不确定的因素即将明朗，在这个敏感时期，提高警惕显然没有害处。
本报记者唐焰
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