外资青睐内地房产龙头

　　□本报记者 唐文祺

　　与内地上市房企“参差不齐”的业绩不同，香港股市的内地房企则普遍表现突出。“去年内地上市房企主要受到内地股市整体低迷行情导致。”一位业内人士分析说。但出于对内地房地产市场的长期看好，以合生创展、首创置业等为代表的内地房企，一直受到投资者的追捧。

　　此前大摩发布的报告就提出，每年4－5月份是内地房产政策的出台高峰期，但对投资者而言，这是逢低吸纳的机会。摩根士丹利对内地房产股的盈利前景相当看好，该行建议投资者选择那些经营能力强的内地房产龙头股。

　　虽然去年受调控政策影响，港股市场的内地房产股有所波动。但从整体来看，内地房产股普遍取得了不俗业绩。二级市场表现也很不错，其中合生创展(0754.HK)在1年时间内涨幅一度达到437%，而富力地产(2777.HK)在上市之后4个月股价大涨2.5倍。因此，国际投行纷纷预期，内地

房地产股今年有望成为表现最好的板块。

　　另一方面，在加强信贷约束后，内地房企从内地资本市场上融资难度很大。这对于需要滚动操作来获得资金的房产企业而言意味着无法快速发展。“特别是在股市低迷时期，内地股市的房企希冀从资本市场上融资几乎不可能。”一位

证券业专业人士说。因此，香港股市较为便捷的融资方式，便成为内地房企融资的理想方式。

　　而从2005年底以来，受人民币预期升值以及港股市场投资环境向好影响，国际资本增持内地房产股的现象愈来愈多。在这样的资本导向下，内地房企再掀赴港高潮也就在情理之中了。