一周焦点访谈

　　问：上周A股市场一改前期持续逼空的走势，出现了持续宽幅震荡的K线组合，尤其是上周二的暴跌与上周五的暴涨，形成了鲜明的对照，那么，如何看待这一走势呢？

　　答：上周A股市场的宽幅震荡，主要在于三个因素，一是大盘的持续暴涨，累积了庞大的获利筹码，这部分获利筹码一遇到不利的信息，就立马会草木皆兵，从而出现夺路而走的走势，最终对大盘走势产生了极大的压力。二是上周的基本面比较密集，不仅仅在于IPO 政策终于出台，而且还在于房地产宏观调控，如此就推动了部分资金获利套现的想法。三是外盘有色金属期货品种在近期持续震荡盘下，从而使得市场做多灵魂板块的有色金属股在上周出现了持续急跌，这对大盘产生了重大压力。但由于新增资金介入程度较深且中国石化这一权重指标股屡屡在关键时刻大涨，从而推动了上证综指在上周五的暴涨，如此也就形成了上周大盘的宽幅震荡走势。

　　问：上周有色金属股出现了震荡盘落的走势特征，这是蓄势再冲击还是在震荡中筑顶呢？

　　答：对于有色金属股的如此走势，主要是两个因素，一是持续暴跌，满盘是获利筹码，二是外盘有色金属期货价格出现震荡，使得有色金属股暴涨的动力减缓，从而推动了资金的杀跌式出局走势。也就是说，如果外盘有色金属期货品种再度暴涨，有色金属股还有可能再续辉煌。目前苏南地区的不少下游生产企业因铜等原料价格涨幅惊人纷纷停工，也就意味着铜等有色金属价格再度暴涨，会有更多的企业停产，这明显会削弱有色金属上涨的动力。从这个角度来看，目前追逐有色金属股的风险远远大于机会。故在此，我们建议投资者对有色金属股可谨慎，适当关注一些近期介入有色金属的个股，比如说ST珠峰等。

　　问：上周基金重仓股出现了一定程度的基金减仓迹象，G

五粮液、小商品城等基金重仓股一改前期持续逼空的走势而出现震荡特征，那么，如何看待呢？

　　答：决定一只个股是否具有投资机会，其实关键在两点，一是基本面，二是股价。基金重仓股的基本面自然没有话说，肯定是目前A股市场最优质的公司，也可能是目前我国最优秀的企业，但再好的企业，再好的上市公司，也得有一个合适的价格，就诚如一位投资大师所说，好企业也需要有合适的价格才可投资。循此思路，在上周不难看出，一些理性的投资者对一些优质股予以了减仓操作，从而推动了一批优质基金重仓股的持续涨停的K线图形在上周开始出现震荡走势，比如说G五粮液、小商品城等，由此看来，随着股指的活跃，会有越来越多的资金加盟对优质价高股的减仓行列。而且，从后续走势来看，此类个股固然存在着一定报复性反弹的机会，但在反弹中将筑就本轮主升浪的头部。

　　问：上周基本面有投资亮点的个股反复震荡走高，岳阳兴长、G兰生等个股均如此，那么，这反映出什么样的资金动向呢？

　　答：基本面拥有投资亮点的个股主要指的是基本面的资产一栏中拥有一些为市场所不熟悉但的确可以激发投资想象的资产，比如说岳阳兴长的胃病疫苗的一类新药，如此的资产在熊市时很难产生股价推动力，因为新药在投放市场后究竟能够带来利润，谁也不清楚。但在牛市里，需要的是激情，需要的是想象，所以，该股与重庆啤酒等个股一起成为近期市场新增资金重点狙击的品种。

　　问：上周中小板块出现了狂热的走势，中小板指数在上周末狂涨136.38点，并创该指数的历史新高，那么，如何看待这一走势呢？

　　答：中小板块在上周末的狂涨主要得益于两个动力，一是政策面的动力，一方面是因为IPO即将开闸，意味着中小板块在近期就将迎来扩容浪潮，这在熊市里，对中小板块的走势是有巨大压力的。另一方面则是因为中小板块的创新政策接二连三地出现，激活了资金对中小板块的关注度。二是市场面的原因，主要在于中小板块权重股的苏宁电器、登海种业等个股持续暴涨，推动了中小板指的暴涨，吸引着更多的资金涌入中小板块。不过，从盘面来看，中小板块的行情走势其实并不值得中长线投资者的关注，因为目前估值过高，加权平均动态市盈率高达32倍，如此的走势不利于中小板块股价的上涨，故建议投资者还是谨慎为宜。