天量之后：大盘调整方式费思量

　　本周大盘在上周连续暴涨后终于出现了大幅震荡调整行情。周K线报收小阳线，但出现上下影线，符合震荡走势特征。下半周成交量水平迅速萎缩。大盘的续涨能力受到限制。由于国际有色金属期货市场出现较大的震荡行情，有色金属股票连续跌停，影响了场内的做多热情，成为本轮行情调整的导火索。但是，从本质上看，本轮行情从五一长假后就开始了火箭般的拉升行情，技术面上已经有明显的超买迹象，调整是必要的，只是调整的方式还有许多变数。一般而言，调整有两种方式。一种是以空间换空间。就是大盘快速下跌，跌出较大的 空间，这样调整时间将变得很短；第二种方式是以时间换空间，就是大盘下跌的绝对数不大，此种调整方式将把时间拉长，可能会持续一月以上。目前，大盘在出“天量”大幅调整之后，正运行反抽行情，如果成交量跟不上，则大盘将形成第二个头部。但不排除大盘指数再创新高的可能，这符合“天量之后是天价”的股谚。

　　周三，中国证监会发布了《首次公开发行股票并上市管理办法》。《管理办法》的发布，标志着再融资全面启动后，IPO也开始正式启动。在大盘调整的微妙时期，扩容有一定的利空影响。另外，国务院研究采取六大新措施引导和调控

房地产行业，明确提出要有区别地适度调整信贷政策。这将对地产股的波动产生长期影响。

　　成交量激增的个股

　　本周大盘周成交量再创新高，但基本集中在上半周。本周钢铁、水泥等公司股票逆势走强，成交量也开始显著放大；电力板块在G长电带动下也表现活跃；同时，港口、机场、

高速公路、燃气、水务等股票也放量走高。西南

证券 罗栗

　　最牛气的个股

　　虽然股指出现了调整，但个股的行情依旧火爆，涨幅超过30％的个股多达15只，显示市场依旧处于极其强劲的上升阶段，大量新增资金把市场下跌看成是参与的机会。而近一周涨幅较大的个股多数是低价个股，前期滞涨的个股纷纷出现补涨行情，预示着市场还有相当强的上涨动力。

　　大幅下跌的个股

　　本周下跌个股数量大量增加且跌幅加大，特别是前期的热门个股的下跌成为市场主要的回调力量，表明前期获利资金开始撤离市场，市场出现了一定的分歧。跌幅居前的个股均为前期涨幅巨大的有色类个股，但就技术上来看此类个股并没有完全走弱，后市依旧存在再度走强的可能，但不宜再盲目追涨。国盛证券 王剑

　　最受关注的个股

　　而随着法规准备的基本就绪，IPO及再融资的预期将进一步明朗化，部分有再融资需求甚至已经先拔头筹的上市公司将成为市场关注的焦点。适逢又一个5月19日，对股市而言，“5·19”是股市井喷行情的象征，也是大牛市的代名词，不管昔日行情是否重演，市场对当年的科技股行情仍是津津乐道，新老科技股当然也难挡关注的目光。

　　最值得警惕的个股

　　受外盘影响，近日国内有色金属价格齐齐大跌，铜铝期货主要合约连开跌停，金属商品的牛市行情似已走到十字路口。A股市场有色金属类个股也一改往日强势，连续调整，更不乏连续跌停的品种，短线风险一览无遗。另外，针对房地产行业的调控措施再度出台，房地产上市公司将受冲击。（德鼎投资 王飞）