上证所定新规 上市门槛股本5000万元中报不停牌

　　新规明确了交易所对股票上市、暂停和终止上市的审核权

　　本报记者 方玉书 发自上海

　　如果公司发行股本总额低于5000万元，那么还是不要费心想在上海证券交易所(下称“上证所”)上市了。

　　上证所今日发布了《上海证券交易所股票上市规则(2006年5月修订稿)》(下称《上市规则》)，新《上市规则》自即日起正式施行。今后公司股本总额低于人民币5000万元，不得在上证所上市。

　　新《证券法》、《公司法》在今年1月1日颁布后，沪深证交所在中国证监会上市公司监管部统一协调下，根据新《证券法》、《公司法》和证监会的有关规定，结合此前相关实施情况以及股改工作的需要，对《上市规则》进行了相应修订和完善，而上一次修订的时间是在2004年11月。

　　5000万元“门槛”

　　虽然新《证券法》把申请股票上市的股份有限公司股本总额从不少于人民币5000万元修订为不少于人民币3000万元。但是，在上证所上市“门槛”却要高得多，新《上市规则》规定，股票首次公开发行结束后发行人申请其股票在上证所上市的，公司股本总额应不少于人民币5000万元。

　　上证所表示，此举为今后开设创业板预留了空间。另外，发行人控股股东、实际控制人和新引进的战略投资者在上市前还应当承诺，上市后三年内不向他人转让其已持有的发行人股份。

　　上证所表示，对于暂停、恢复和终止上市的条件，除与新《证券法》等有冲突必须修改的内容外，暂未对现行规定作实质性调整，以保持政策的连续性。

　　流程新规

　　新《上市规则》明确了交易所对股票上市、暂停和终止上市的审核权，证监会不再承担相关审核职责。此次新规的出台，进一步明确了证监会与交易所的监管和市场化职能分工。业内人士普遍认为此举有利于提高市场效率，也是国际通行作法。

　　今后企业要申请在上证所上市，必须先通过上证所设立的上市委员会对公司上市事宜进行审议，暂停和终止上市同样需要经过此程序。上市委员会将作出独立的专业判断并形成审核意见。若当事人对交易所的决定不服，可以向交易所设立的复核机构申请复核。新《上市规则》还设专章规定了复核的程序、应当提交的文件和信息披露等方面的要求。

　　除此之外，新《上市规则》增加了对控股股东、实际控制人、收购人的信息披露监管；董事和高级管理人员对定期报告签署书面确认意见的制度；调整了对外担保的披露标准和审议程序、关联交易审议程序、股东大会通知时限等相关内容；设专节增加了关于股份回购的规定；根据新《公司法》、《证券法》修改了有关用语的表述等。

　　中报不停牌

　　新《上市规则》针对个别公司不配合监管，拒绝按规定披露有关信息的情形，增加了交易所主动发公告的规定，以强化监管效果。并且，取消中报(半年报)的例行停牌制度，简化上市公司收购时的停牌等。此前规定，上市公司公布中报，必须停牌1小时。

　　此次新规定还取消了在季报和中报中预计下一报告期业绩的规定，改为及时通过临时报告对年度业绩进行预告；鼓励公司披露年度和中期业绩快报。