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经济观察:中国重启新股发行


http://finance.sina.com.cn 2006年05月18日 20:18 新华网

  新华网北京5月18日电(记者 江国成 岳瑞芳 王衡)中国证监会颁布的《首次公开发行股票并上市管理办法》从18日起正式实施,此举标志着暂停一年之久的新股发行重新启动,也意味着16年前诞生的新中国股市将进入一个崭新的发展时期。

  此前,中国股市公开发行的股票只有三分之一可以上市流通,另外三分之二的国有股和法人股(非流通股)暂不上市交易,即股权分置。为了推进股权分置改革,中国一年前暂
停了新股发行。

  根据新修订的《证券法》和《公司法》,首次公开发行股票(IPO)将全部可以上市流通。在中国股市制度性变革取得重大进展,中国经济20多年来持续高速增长、近期国际大宗产品期货价格飞涨的大背景下,中国股市今年以来出现久违的暴涨行情,海内外证券业认为中国股市进入了牛市初期。众多投资机构和专家因此呼吁尽早恢复新股发行和上市公司再融资。

  中央财经大学金融与证券研究所所长贺强认为,新法规的出台标志着中国资本市场的改革已取得决定性成果。从长期来看,恢复新股发行对完善证券市场的功能意义重大,而一个没有融资功能的市场是没有希望的。 中国人民大学《资本市场评论》执行主编李永森在接受新华社记者采访时说,中国股市的规模远远不能满足蓬勃发展的中国经济的需要,而中国股市的稳定健康发展需要新鲜血液来扩大规模和改善结构。

  李永森说,新股发行的再启动将使资本市场的直接融资、高效配置市场资源等重要功能得到发挥,对中国提高资金的利用效率,维护国家金融安全,促进国企建立现代企业制度,提高企业管理水平,具有重大意义。 中国证监会主席尚福林此前表示,大力发展资本市场,提高直接融资比重,运用资本市场分散风险和风险补偿机制,在市场基础层面上防止银行风险过度积累,为促进企业的资本形成提供更加有效的渠道,促使整个经济和金融体系的运行更富有弹性和活力。

  证券分析师秦洪表示,IPO的重新启动具有重大的历史意义,将给内地股市带来更多的优质上市公司。如果新股品质优良,受到资金的追捧,那么,极有可能抬升同行业股票的估值水平,推动股价的活跃,为投资者带来投资机会。

  IPO重新开闸后,中国股市有望迎来一批业绩优秀的大型国企。中国银行、中国工商银行、中国国际航空公司等相继表示希望能在国内上市。中国银行董事长肖钢18日表示,中行将以最快的速度在国内发行新股。已在境外上市的中石油和交通银行等公司也有意在内地发行股票。

  此前,由于股市制度缺陷导致行情低迷,投资者信心不足,市场容量有限等因素,中石油、中国移动等中国最赚钱的国有企业相继在境外上市,为境外投资者带来了可观的投资回报,而内地股民却无缘购买这些公司的股票。(完)


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