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《首次公开发行股票并上市管理办法》今日正式发布实施。至此，在全流通环境下的新股发行“新老划断”有了明确时间预期。
到今天为止，已有Ｇ长电认股权证顺利通过审核，进入到发行的具体实施阶段，并有数十家公司公布了定向增发方案。紧接着，在5月份余下的两周里，面向社会公众的其他方式再融资的发审会也有望随即召开。在这“新老划断”的前两步顺利完成后，业内人士认为
，对ＩＰＯ的发行审核也将相机而动。按照这样的时间估算，最早在5月底、6月初，ＩＰＯ的首场发审会就有望召开，新老划断渐次推开。
不过，在首单ＩＰＯ正式登台之前，与ＩＰＯ新规相配套的一系列“细节改革”还需随后一一推出。新的市场化发行规则确立后，在股票发行机制方面的改革上，恢复新股资金申购方式将被重新启用。业内分析认为，恢复股票资金申购，有利于适应全流通环境下的发行市场化需要，有利于吸引新增资金进场；为支持大型蓝筹公司在境内的发行上市，新的发行机制还将引入向战略投资者定向配售的制度，对于一定规模以上公司的发行，允许发行人将部分股票向战略投资者定向配售；同时，为了稳定大型公司股票在上市后一段时间的价格，建立超额配售选择权即“绿鞋”制度也是势在必行。
与ＩＰＯ相呼应的是，融资融券业务历经千呼万唤，预计也将很快破土而出。按照证券业协会副会长黄湘平此前所透露的消息，融资业务创新将率先在风险较小的ＩＰＯ中引入，这样，首批融资试点近期极有望较快推出。
除此以外，业内人士分析，其它方面的配套改革还包括，保荐制度和保荐机构尽职调查指引的修改和完善，新的招股说明书和发行申请文件的相关信息披露准则、有关预披露制度的有关规定随后也要发布。由于此次ＩＰＯ的新办法并不涉及对既往询价制度的修改，因此，2005年1月开始执行的新股询价办法基本上不会做出过大变动。据透露，目前，上述配套改革措施的有关办法已经基本草拟完毕，在操作层面上，ＩＰＯ的各项准备工作很快就绪。
那么哪类企业将能幸运地成为ＩＰＯ的第一单？证监会新闻发言人此前曾表示，为稳定市场预期，并避免融资过度集中给市场带来的压力，ＩＰＯ会率先在完成股改、或进入股改程序的公司市值占比达到一定比例的省区启动。而《管理办法》从头至尾又始终贯穿着管理层推动优质企业发行上市的明确政策意图，因此，业内判断，尽管发行规模是管理层要考虑的因素之一，但ＩＰＯ首单肯定会落在类似于发行认股权证的Ｇ长电这样的“好”公司之中，为市场起到鲜明的导向和标杆作用。 全景
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