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周二A股市场大幅下挫，而东方航空、海南航空和G上航涨停，南方航空也上涨7.6%。应该说，航空股昨日的突然上涨，与最近人民币升值以及美元下跌等因素有关。
前日美元对人民币汇率中间价首度“破8”。至此，人民币累计升值了约3.4％。在人民币升值的利好背景下，A股的航空、房产、纸业等诸多板块将大幅受益。由于航空企业多是负债经营，其高额外币负债和外币借款在杠杆作用下成了人民币升值的最大受益者。以东
方航空为例，人民币每升值一个百分点，其利润将增加2亿元人民币，人民币升值对航空公司利润非常直接。
在油价频频上升的情况下，航空公司毛利率节节下滑。但是由于市场担心通胀和加息压力会减少世界能源需求，国际原油期货价格近日大幅回落，跌破了每桶70美元大关。美国能源部10日公布的每周石油库存数据显示，美国原油商业库存以及汽油和其他成品油库存上周均有所增加，其中原油商业库存水平上升到了过去8年来的最高点。油价进一步大幅上涨的可能性并不大，因而对航空类上市公司构成利好。
大盘从年初一路上扬，涨幅近30%，但航空股却并没有任何表现，目前，航空股PE接近于1倍，具备了一定的投资机会，成为两市中难得的防御性品种。由于各公司经营状况不一样，投资机会也不同。
□武汉新兰德余凯
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