汇市股市呈现联动 资金推动型行情渐显

　　汇市股市呈现联动效应

　　昨天，人民币汇率首次“破8”，沪深股市创下830多亿元的天量成交。资本市场两大点位一同出现并非巧合，而是有着千丝万缕的联系。

　　“破8”助推股市大涨

　　人民币汇率“破8”，再次激发了资金入市的热情。在昨天召开的中国投资论坛上，里昂证券中国研究部主管李慧表示，人民币逐步升值，短期内最明显的影响就是大量资金流入股市，造成A股市场大幅上涨。

　　昨天，几乎与“破8”的消息同时，沪深两市自9时30分开盘第一分钟，就以12.64亿元的成交量，为市场放量大涨定了调。截至昨天下午收盘，两市共成交838.9亿元，仅次于2002年“6.24”行情时创下的898亿元，达到历史第二高位。人民币升值不仅助推资金入市，昨天盘中，人民币升值概念股也大受鼓舞。直接受益的房地产板块个股，在渤海物流、G天创、G深深房等强势涨停的带动下，板块内个股集体走强。

　　原材料和能源主要依靠进口的企业，也因为

人民币升值，大大降低进口成本，而对于出口型企业来说，“破8”也不完全是利空消息。根据里昂证券最近的调查显示，在过去两年中，中国不少出口企业已在出口合同中添加了附加条款，即一旦人民币升值一定幅度，出口产品的价格将相应提高。因此，短期内，这些企业将不会受到

汇率调整的影响。昨天盘中，资源类板块个股全线飘红，更有10多只

股票收于涨停。

　　资金推动型行情渐显

　　一直以来，由于人民币升值预期的长期存在，使得大量外汇资金流入中国兑换成人民币。这些钱藏身何处？

　　首先是房市，尽管调控信号频频出现，但从整体上看，房地产企业依然被市场看好。从去年6月底到现在，在香港股市上市的房地产公司，平均涨幅已经达到178%。其次，风险较小的债券市场和货币市场，也颇受这些外来资金的关注。今年年初，国内债券市场利率持续下滑，一个重要的因素就是大量“游资”的介入，而央行也有意识加大货币供应量，压低市场利率，提高国际“热钱”进入国内市场的成本。而股市这轮的上涨，并非孤立现象，事实上与上述市场的变化一脉相承。

　　正是因为资金的集聚，促成了股市的大涨。自“5.1”长假后的第一天大涨行情以来，外围资金源源不断入市，股市成交量在短短一周的时间里，已实现了翻番。事实上，股市自去年底以来，沪综指跃上1100点关口开始，成交就已逐步放量。而在股市这一轮上涨过程中，可以看到以QFII为主要投资力量的国外资金，充当了入市的领头羊。此后，国内机构以及散户资金逐步跟进，更是激发了整体市场的做多热情。

　　市场风险不可小视

　　“破8”后，人民币升值预期在一定时间内还将持续存在，股市资金来源的重要支撑依然存在。但业内人士认为，与房市上一轮上涨一样，这种资金推动型的攀升，本身就存在各种不确定因素，很容易受到各种消息面的影响。目前状况下，市场的风险也不可小视。

　　此外，“破8”，一直被市场视为人民币升值的重要心理关口。但值得注意的是，这个关口是以美元来衡量人民币的价格，美元近期的跌势，在一定程度上放大了人民币实际升值幅度。尽管美联储上周四宣布连续第16次加息，但市场普遍认为，美元即将暂停加息周期，这使得近期国际市场美元出现单边下跌走势，上周美元兑各主要非美货币一路走低，而人民币兑美元的升值幅度，其实小于其他货币。换句话说，近期人民币兑欧元、日元等其他货币的汇率，正出现一个连续下跌走势，1欧元兑人民币已经达到10.3349元，甚至已经超过去年7月21日汇改之前的价格水平。

　　本报记者 蒋娅娅 陈春艳