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其中财务型定向增发更值得看好
近期大盘持续大涨，定向增发股票更是连连涨停，成为市场最耀眼的明星，这与先前闻融资变色的现象可谓天壤之别，主要是因为引入了定向增发这种新型的再融资模式，坚定了投资者对上市公司的投资信心。我们认为，这类股票将中期走好，值得战略性关注。
相比先前配股的再融资模式，定向增发具有显著优点：一是增发价格最低在市价的90%，除权效应极小，不会侵犯原有流通股股东利益。二是锁定时间较长，最短是一年，如果是外资，则时间长达三年，不会对现有股价造成冲击。三是增发主要是面向基金、财务公司、信托公司等机构投资者，这类机构大量持股，说明公司值得投资，能够坚定一般投资者信心。目前，主要有两种定向增发模式：一是资产并购型定向增发，即一般向控股股东增发股票以收购其优质资产，比如G鞍钢(资讯 行情 论坛)，其他有公告的包括G太钢(资讯 行情 论坛)、驰宏锌锗(资讯 行情 论坛)、G泛海(资讯 行情 论坛)等；二是财务型定向增发，即主要通过定向增发引入外资并购或战略投资者，G中信(资讯 行情 论坛)、G华新(资讯 行情 论坛)、G宝钛(资讯 行情 论坛)、苏宁电器(资讯 行情 论坛)都属于这一类型。财务型定向增发更值得看好，因为高价增发能够被机构投资者接受，说明公司未来成长性和盈利能力相当被看好，这类公司更值得战略性关注。以G中信为例，我国证券市场明显开始进入新的上升周期，一旦公司获得发展所需的资本金，业绩成长性将极为可观。增发价格实质上就是公司内在价值的底线，有利于加深投资者对价值投资的认识。
虽然中线我们看好这类股票，但短线而言，该板块股票普遍涨幅巨大，增发价格和市价之间差距拉大，存在回调压力，所以我们建议投资者等这类股票出现一定幅度调整之后再行介入，介入价格最好控制在增发价格上涨20%以内。此外，G华新、G阳光(资讯 行情 论坛)等具有类似题材，对股价还没有大涨的品种，目前可以考虑介入，持股待涨。
宁波海顺
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