增发新股向老股东配售今非昔比

　　□本报记者 初一

　　G承钒钛和G宝胜的增发预案均有向老股东配售的安排，与以往增发相比，其出发点一样但含义已大不相同。

　　根据新公司法的规定，已完成股改公司再融资时，发行证券议案经出席股东大会股 东所持表决权的三分之二以上通过后生效。虽然不再适用原先的分类表决程序，增发方案要过股东大会这一关，还是需要获得一定数量社会公众股东的支持，除非大股东三分之二表决权在握。增发虽是向不特定对象公开发行，但审议方案的表决权仍在老股东手里。G承钒钛和G宝胜决定沿用以往增发新股向老股东配售的做法，让老股东享有一定比例的优先认购权。

　　但在G承钒钛和G宝胜

股权分置问题已得到解决的情况下，向老股东配售的含义已今非昔比。

　　首先，增发新股向老股东配售，以往指的是向原社会公众股东配售，现在的配售对象则将是全体股东。这就引发出一个问题：大股东是否参加配售？

　　据了解，G承钒钛第一大股东承钢集团是否参加增发新股配售，目前还有诸多不确定因素，其中包括承钢集团股权划转事宜：河北省政府已决定由唐钢集团、承钢集团和宣化钢铁集团联合组建新的唐钢集团，承钢集团国有股权将划转唐钢集团持有。G承钒钛有关人士指出，向老股东配售，是赋予老股东的一项权利，公司第一大股东是否行使优先认购权，将视情况而定。记者从G宝胜了解到的情况则是，其第一大股东宝胜集团至少目前还没有参加配售的考虑。

　　其次，由于现在的配售对象是全体股东，配售比例与以往相同，配售数量或将有很大提升。以已确定10∶4配售比例的G承钒钛为例，假使全体股东都行使优先认购权，按7.6亿股的总股本计，配售数量将在3亿股以上。如此一来，该公司拟定的不超过2.2亿股的发行总量，将连向老股东配售这一块都不能满足。

　　G承钒钛有关人士表示，这种情况不会发生。该公司除第一大股东之外持有限售A股的股东，不排除当中有参加配售的股东，但大多出于资金、企业发展战略的考虑，不会行使优先认购权。10：4的配售比例，在去年的增发方案中就已确定，虽然公司股改以后配售范围已经扩大，但考虑到不每一位股东都会行使优先认购权，所以在新的增发方案中，并没有调低配售比例。