A股重新想象5·19行情：一次全民的狂欢

　　本报记者 刘瑛 发自上海

　　有谁可以抵挡来自金钱的诱惑呢？尤其在这样一个市场中：每天都有超过5%的投资标的涨幅达到10%，而且进入门槛又几乎可以视而不见。

　　最近，中国内地A股市场正在经历着巨大的变化。5个月前，上证指数(资讯 行情 论坛 )还在1050点附近徘徊，如今已经突破1600点，涨幅超过50%。

　　连续不断的上涨，正在改变着越来越多人的生活。来自中国证券登记结算有限公司的官方数据显示，4月份的最后几个交易日，新增开户总数一直在2万户左右徘徊，“五一”后首日接近3万户。

　　不过于斌不属于这群市场新入者中的一员。于斌现在是上海一家广告公司的客户经理。2004年大学毕业后，他便在沪深两市开办了证券账户，但他仅仅在2005年二季度买入了南方航空(资讯 行情 论坛)(600029.SH)3000股，此外再无其他操作。买入南方航空的原因很简单，南方航空是他每次回家探亲的唯一选择，他认为飞机票价格非常昂贵，所以航空公司的盈利应该非常可观。

　　如今的市场氛围，让他有了再次跃跃欲试的冲动，就连他和朋友们茶余饭后的谈资都是这些。不过他的老板一再劝告他“冲动是魔鬼”，但是于斌却认为：“再不冲动就真的要变成魔鬼了。”

　　“全民行动”的结果？

　　在中国特有的黄金假期开始之前，先是央行上调了贷款利率，尔后证监会又发布了一系列准备放开股市融资功能的新文件。而在此之前，已经持续一年之久的中国特有的股权分置改革虽然还未全部完成，但是已经取得了相当大的成功。这些都构成了这一轮上涨的利好消息。

　　今年“五一”期间，谢京一直在家里闭门研究刚刚出台的证券市场新政策。谢京是天治品质优选混合型基金的基金经理，具有11年的从业经历。

　　“融资开闸绝对是利好。符合市场规律的一定是好的。”谢京如此解释融资开闸和股指上涨之间的关系。

　　在一年前的“五一”长假前，当时监管层宣布内地A股市场开始进入股权分置改革时期。当时的假期，谢京也是在研究新政策中度过。不过一年之隔，市场对两个新政策的反应却截然不同。一年前，停牌前后的两个交易日股指双双下跌；但如今股指却以连续上涨来迎接IPO新政策。

　　这一次，上证指数从1000点上涨到1200点时，一些机构投资者开始变得非常谨慎；到1300点时,保险资金开始大规模赎回基金,基金也迫不得已变卖所持的

股票资产。根据以往经验，机构投资者在对市场谨慎并逐步卖出股票的过程中，指数往往出现相应的下跌，而今年以来的市场却明显改变了这种传统格局：上证指数反而快速跳升到1500点以上。

　　随之而来的，还有大量资金的涌入和新开账户的复苏，这些都是两年前所无法想象的。其中，广发策略优选基金5月8日首发当日销售额超20亿元，这个数字几乎是一年前各家基金公司偏股型基金平均首发总规模的5倍，就连广发基金管理公司的人士都感叹：“我们也没有意料到市场如此火爆。”

　　有业内人士称这次上涨是“全民行动”的结果。

　　另外一个“5#zhPoint#19”？

　　中国内地股票市场上一次出现这样的大规模上涨已经是六年前了。1999年5月19日，沪深股市爆发了著名的“5#zhPoint#19”行情。行情前后持续了32个交易日，上证指数由1057.48点涨至1739.2点，涨幅达到63.57%。当时行情的起因主要源于政策面支持。

　　而现在，随着内地证券市场与境外不断接轨，A股市场越来越感受到国际各大市场的影响，尤其是国际商品交易所和港股的走势与A股市场走势呈现出较高的相关性。今年“五一”内地休市时，这两个市场都疯狂上涨，内地的证券行业人士现在将A股的表现称为“补涨”。

　　“补涨”的行情让更多的投资者想起了“5#zhPoint#19”行情：从市场主流热点表现来看，两次行情有着极为相似的地方。

　　当时科技网络股之所以成为领涨龙头的主要因素，是国外市场科技网络股出现持续暴涨。而本次行情也带有明显的联动性。受到国际有色金属期货价格和原油价格的持续暴涨影响，A股市场上有色金属和新能源股票成为最抢眼的热点。

　　和“5.19”行情另外一个非常相似的地方是，上证指数的起涨都是在1000点左右，不同的是“5.19”行情结束于2245点，而目前只有1600点，距前者还有一段距离。

　　也许这600点的距离让很多投资者对后市充满信心，特别是在目前绝大部分机构投资者公开表示看多时，提醒个人投资者注意风险可能会遭到耻笑。

　　不过市场也有担心。交银施罗德基金公司的担心非常具有普遍性，他们担心，在市场化的进程中，监管层如何把握市场在公平和效率之间的平衡，在信息决定价格的资本市场中，如何保证信息的透明和公开是A股市场下一步可能面临的问题。

　　虽然现在南方航空仍然被深深套牢，但仍难阻挡于斌的热情，他通过银证转账的方式让炒股资金从

银行卡中转入到证券账户，然后在网络上进行买卖操作。

　　虽然没经历过“5#zhPoint#19”行情，也没经历过2245点之后的熊市，更缺少基础的经济学和金融学知识，但于斌现在坚信“股票还会涨”，这也是很多散户投资者相同的看法。