华微电子方案调整凸显非流通股股东的信心与诚意

　　华微电子（600360）日前对股改方案进行调整，将原10送2.2股的对价方案上调到10送2.5股；同时大股东也提高了追送股份触发条件，由股改后两个会计年度净利润环比增长率低于25%触发追送，提高到环比增长率低于30%触发追送。方案调整凸显非流通股股东对华微电子未来发展的信心和进行股改的诚意。

　　华微电子主要从事彩电系列功率器件、照明电器功率器件、机箱电源功率器件等三 大系列产品的研制、生产和销售。其中彩电功率器件、节能灯功率器件市场占有率分别高达65%和45%，连续多年名列全国第一；公司是目前国内唯一能够生产PC开关电源功率半导体器件的企业，是名副其实的我国功率半导体器件龙头企业。

　　因技术和产业升级需要，全球消费类电子产品正步入行业性复苏向繁荣过渡的关键时期，并带动

半导体及功率半导体产品需求的全面增长。据市场调研公司ICIn-sights发布的报告，全球半导体市场2005年平均增长8%，中国的半导体消费市场则增长了32%。该机构预计，至2010年，中国国内半导体整体消费市场将再增长2倍多。华微电子凭借业已形成的品牌、技术、规模、渠道、成本优势，理所应当分享行业高速发展带来的机遇。本次股改方案的调整体现出大股东对华微电子未来发展的信心和决心。

　　在二级市场，华微电子股价表现远背离其行业领导地位。与国内相关电子元器件上市公司相比，华微电子市盈率低于行业平均市盈率水平30%左右，

股票价值被严重低估。本次股改方案调整，大股东表现出重新定位华微电子投资价值的强烈愿望。大股东通过追送触发条件的调整，给市场以明确预期，对华微电子股价的稳定和提升起到有力的支撑作用。大股东正是通过这种重新定位华微电子投资价值的行为，使流通股股东获得真正意义上的股改对价，保护了流通股股东的利益，显示出大股东进行股改的诚意。（CIS）

　　（李建）