基金重仓股进入敏感期

　　本周最重要的特征是成交量能放得极大，沪市周成交量又创下新高，市场的多空分歧明显加大。作为行情的主力，基金重仓股在本周再次扮演了左右行情走势的力量。但本周基金重仓股的走势不能说仍然领先于大盘，上涨的个股固然很多，下跌的个股也不少且量能放得极大，说明基金主力已经在悄悄增大了出货的力度。这一点，我们可以从重仓股的涨跌幅榜上看出来。

　　本周基金重仓股中的明星是G万华，在沉寂了多年之后，这个老“庄股”重新站上了前台，本周表现极其抢眼。G万华的走强并不能说是它的基本面有多少改善，只是说明大盘涨到如今这个地步，热点已经扩散了，冷门股也纷纷动了起来，这恐怕不是好兆头。一个明显的特点是，跌幅榜个股的平均成交量和换手率居然要高于涨幅榜个股，这说明主力基金出货的力度是相当大的，值得投资者警惕。

　　下周市场有可能会短期见顶。由于下半年再融资开闸基本已成定局，而新股恢复发行以及随之而来的“新老划断”恐怕也将提上日程，留给主力的时间不多了。一旦融资恢复，真正的威胁来自大量涌向一级市场打新股的资金，这将大大分散二级市场中的资金。

　　笔者认为，指数目前已处于高风险区域，连续出现400亿以上的日成交量，意味着顶部位置已经离我们不远，“5.19”行情结束时，沪市天量是380亿，现在的最高量能已经达到了435亿，这基本上就是一个顶部的信号了。而且由于涨得实在太快，如果行情见顶回落，未来中长期的调整幅度将是较大的。因此，就目前的操作策略而言，我建议投资者还是采取逢高减磅的规避策略，目前绝不要盲目追涨。对于基金重仓股，即便有看好的板块，目前也不应轻易介入，当前的价位已经带有非理性的色彩，重仓介入长线持有，恐怕会遭遇不必要的损失。总而言之，由于指数已经达到了一个阶段性高位，总体思路恐怕还是应该以规避风险为主。

　　(上海

证券 王岸欣)

　　本周基金重仓股涨幅前十名

　　

股票

　　代码股票名称本周涨跌

　　幅（％）最新

　　收盘价成交金额

　　（亿元）换手率（％）

　　600309Ｇ 万 华26．80021．488．3212．897

　　600583Ｇ 海 工22．93246．965．207．713

　　600018Ｇ 上 港21．34013．7614．1021．812

　　600104Ｇ 上 汽17．6314．275．1712．361

　　600320Ｇ 振 华17．21919．4713．2713．536

　　600795国电电力13．4677．336．7316．689

　　000088Ｇ 盐田港10．9688．609．4127．675

　　600415小商品城10．91865．832．006．003

　　000858Ｇ 五粮液10．65312．8827．5823．984

　　600694大商股份8．22237．252．594．266

　　本周基金重仓股跌幅榜

　　股票

　　代码股票名称本周涨跌

　　幅（％）最新

　　收盘价成交金额

　　（亿元）换手率（％）

　　000069Ｇ

华侨城－14．21912．916．739．768

　　000002Ｇ 万科Ａ－9．7816．1830．5216．242

　　000402Ｇ 金融街－9．7218．088．9916．102

　　600348Ｇ 国 阳－2．96615．056．3921．266

　　000063Ｇ 中 兴－2．82826．1114．1614．273

　　600036Ｇ 招 行－1．9927．3846．6713．277

　　000983Ｇ 西 煤－1．9687．9713．1529．655

　　600037Ｇ 歌 华－1．52015．558．2014．980

　　000651Ｇ 格 力－0．89311．103．7012．073

　　000898Ｇ 鞍 钢－0．6665．978．6515．362

　　注：按照基金去年三季度季报情况，本文只选取基金持股总市值前50名中的重仓股进行涨跌幅排名。