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“新老划断”首步第二种融资方式亮相
本报记者 田露
在数家A股公司已提出非公开发行股票的情形下，G唐钢(资讯 行情 论坛)今日又推出了发行不超过30亿元分离交易的可转换公司债券的计划。这将是该类债券第一次与投资者
见面，而更为重要的是，证监会提出的“新老划断”三步走，第一步即是恢复不增加即期扩容压力的定向增发以及以股本权证方式进行的远期再融资。目前这两种融资方式均已亮相，由此来看，“新老划断”第一步就要落实。
所谓“分离交易的可转换公司债券”，是“认股权和债券分离交易的可转换公司债券”的简称，按证监会目前规定，该种债券中的公司债券和认股权分别符合上市条件的，应当分别上市交易。而在此之前的可转债，债券持有人只拥有在规定期限内按一定条件将债券转换为发债公司股票的权利。
G唐钢申请发行可转债自2003至2005年已历经三年而未成行，然而在《上市公司证券发行管理办法》新近实施的背景下，却由此获得了发行分离交易的可转换公司债券的机会。公司今日表示，经董事会核查，公司符合有关条件，由此拟发行不超过人民币30 亿元的该类债券，每张债券的认购人可以无偿获得公司派发的不超过15份认股权证。按照面值，公司发行的债券将不超过3000万张，债券利率将与主承销商协商确定，债券期限为六年。此外，所附认股权证的行权价格也值得关注。根据5月8日实施的《管理办法》，该价格应不低于公告募集说明书日前二十个交易日公司股票均价和前一个交易日的均价，而G唐钢则将行权价格提高到不低于这一标准的120%。目前公司设定认股权证的存续期为24个月，行权期为权证存续期的最后五个交易日。从拟定的行权价格下限来看，对公司股价未来表现提出了较高的要求。
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