行情火爆 巧“调头寸”投资股市

　　沪深股市的持续上扬，使得越来越多的投资者跃跃欲试，但苦于流动资金的匮乏，不少机会都从眼皮底下溜了过去，十分可惜。如何在短期内措筹可供投资股市的资金，如何巧“调头寸”，成为近期投资者最为关心的理财话题之一。

　　股票典当：盘活手中筹码 注意潜在风险

　　提起“调头寸”，不少人首先会想到的就是典当行，特别是对于股民来说，如果能将手中捂着的股票变成现金，去投资具有潜力的股票，可谓是一举两得。股票典当自然也成为人们首先想到的“调头寸”手段。

　　目前，典当行对

股票典当的当金发放比例各不相同，基本按股票流通市值的70%至80%左右发放当金，对于一些业绩比较好的蓝筹股以及历史交易业绩较好的大户，这个比例可提高到1∶1。费率收取的标准也存有差异，目前沪上各大典当行进行股票典当业务收取的月综合费率一般为1.5%至2.82%不等。典当行对股票的品种也有一定的限制，如被证交所停牌的股票、ST板块股票和权证均不在被典当的范围之内。

　　虽然股票典当可以将手中的股票盘活，但是其中的风险也不可小视。典当行为了控制风险，在典当之前会与典当者和

证券公司签订一个协议，其中最重要的一条是，贷款时设置贷款警戒线和平仓线，即当典当者在专有账户中的股票市值达到一定的警戒线时，一般为低于总市值的70%左右或超过放贷金额的140%左右，典当行会限令客户追加资金或卖出股票，否则就要委托证券公司将股票强行平仓。因此，如果你是“死猪不怕开水烫”的投资者的话，是不适合股票典当的。其实，除了股票典当之外，目前典当行也提供了各类典当服务，便于典当人及时获得资金。从目前沪上各大典当行提供的服务来看，对于50万元以下的服务，如果是老客户的话，基本上1天就可以拿到钱。即使是新客户也最多需要3天时间。这无疑对于那些想抓住股市机会的投资者提供了极大的便利，但其缺点在于相关费用比较高。

　　保单贷款：不需任何证明 关注计算方法

　　通过保单向保险公司借钱这一灵活使用保险公司提供的服务的方法往往被人们所忽视。手头有长期保单的投资者，遇上急需资金的情况，完全可以通过保险公司提供的“保单借款”服务，“盘活”自己已经缴纳的保险费。

　　与其他贷款相比，保单借款的最大优势就在于其不需要任何收入、财务或担保证明，因为具有现金价值的保单本身就是经过保险公司审核的，这笔钱本来就是客户自己的。保单贷款虽然方便，但其计算方法比较复杂，这主要包括两个方面，首先是贷款利率的方法复杂，保险公司在确定贷款利率的时候，通常会参考保单时间和当时的保单预定利率来制定，投资者在贷款之前一定要咨询清楚。与此同时，保险公司还会考虑先直接扣除超过可贷金额总数的借款本金或利息，这样就会导致客户可能需要提前归还一部分贷款。

　　需要提醒的是，并不是所有的保单都可借款的，只有具有储蓄性质的人寿保险、长期健康保险、分红型保险等人身保险合同才可以申请保单借款，而意外险、短期健康险、投资连结险及万能寿险等是不具备质押贷款的功能的。值得注意的是，在借款期间投资者仍能享受保障，这无疑是保单贷款的最大好处。

　　循环贷款：巧用银行新品 灵活获得资金

　　与典当相比，目前一项新兴的银行业务———循环贷款应该得到投资者的关注。循环贷款的特点是“一次抵押、循环使用”，使客户的房产等资源变成流动的资产。客户拥有的所有权的住房都可以进行最高额抵押，在办理个人住房最高额抵押贷款之后，客户不必再为办理各种用途的贷款而浪费时间，在贷款额度和有效期间内可以循环使用贷款，而不必重新办理抵押登记，加上费用比典当少了许多，因此更值得关注。

　　（斐翔）

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　　股票典当

　　各典当行操作股票典当的手法各异，但一般模式大同小异。具体说来，可以分为以下四个步骤：

　　首先，典当行会与券商谈好合作事项，客户要典当股票，必须与典当行签订合同，将股票转托管到与典当行合作的证券公司营业部的账户上，这个账户处于半冻结状态，客户仍然可以自由操作自己的股票，但合同到期前，1分钱也不能提走。

　　其次，测算市值和确定典当比例。对于典当股票的数量，大部分典当行都有比较严格的规定，例如市值必须达到20万元以上。

　　第三，典当行将资金划向指定的营业部账户。有些典当行规定，资金只能用于买卖股票，期限一般在3个月到1年之间，不过，期满后一般可以续当。

　　最后则是赎当。除了交还本金之外，客户还必须缴纳一定的综合服务费。相对于银行贷款来说费率无疑偏高，但对于急需资金的客户来说，也只能忍痛接受。

　　为了控制风险，典当行一般都会在协议中加入平仓条款。即当典当者在专有账户中的股票市值达到一定的警戒线时，典当行有权委托证券公司将其股票强行平仓。

　　保单贷款

　　保单贷款是寿险公司为某些保险产品提供的借款功能。具体来讲，是在保险合同有效期内，保单已经具有一定的现金价值，可以由投保人通过书面申请的形式向保险公司提出借款申请。借款金额大致相当于当时保单已经具有的现金价值的70%至80%。投保人需要暂时资金周转时，完全可以采取保单贷款的方式，大可不必选择退保。一般来说，寿险的缴纳期限都比较长，特别是投保的前几年，如果提出退保的话，客户往往会有一笔损失。因此，保险公司为了让客户在需要用资金的时候不至于退保，特别推出了用寿险保单作为抵押从保险公司贷款的服务。

　　循环贷款

　　各银行推出的个人循环贷款是在传统的个人

住房贷款产品基础上衍生出来的。其特点是“一次抵押、循环使用”，使客户的房产资源变成流动的资产。客户拥有的所有权的住房都可以进行最高额抵押，在办理个人住房最高额抵押贷款后，客户不必再为办理各种用途的贷款而浪费时间，在贷款额度和有效期间内可以循环使用贷款，而不必重新办理抵押登记，省时、省心又省力。 中国银行、工商银行、建设银行、中信银行、光大银行等均有个人循环贷款业务。