票据贴现资金可能流入股市 历史现象会否重演 | |||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2006年05月10日 07:30 全景网络-证券时报 | |||||||||
3月末票据融资余额比年初增加3088.49亿元,占到新增贷款1.26万亿的24.5%票据贴现资金可能流入股市 华林证券研究所副所长刘勘 根据央行最新公布数据显示:2006年3月末,金融机构本外币票据融资余额19407.65亿
票据贴现成本低于贷款 按照《票据法》规定,商业票据需要真实贸易背景,但在实际中很多票据,并不一定具有真实贸易背景。今年一季度新增贷款1.26万亿,其中约有3000多亿元是票据融资的资金,票据融资增加幅度如此之大,数量急剧上升,其中肯定有投机因素,相当一部分已经流入股市。缘由采用票据贴现是银行信用比较放心,只要票据是真的,手续简单快捷,票据融资时间一般为3天。而且票据贴现按央行规定,票据贴现利率是银行在再贴现利率基础上加百分点来确定,同时不高于同期限的贷款利率,意味着票据贴现比贷款成本约低1个百分点。 资金去向无法跟踪 对于票据贴现业务,银行审查工作主要包括:调阅相关企业贴现档案、银行贴现台账和相关贴现、买入票据明细账及相关凭证,审查办理贴现申请人提供商品交易合同,以及增值税发票等,证明文件是否齐全、是否真实、有效,有无提供虚假证明文件和增值税发票(复印件),套取银行资金等问题。对部分贴现量较大企业,或者单笔贴现在一定金额以上企业,还要核实贴现资金去向的。但是,对于银行来说无法跟踪,就像贷款一样,如果贷给企业100万,企业用掉50万,还有50万用来炒股,银行没有办法及时跟踪发现,及时采取制止措施。 还有不少贴现银行对票据管理并不严格,持票人在贴现了票据以后,通常情况下,就完全拥有了资金使用权,可以根据自己需要使用这笔资金,而不会受到贴现银行任何限制。加之防范企业通过票据贴现方式,将银行资金流入股票市场的风险控制系统,尚未建立和完善,银行显得有些无能为力。直到现在,去年由银行发起成立的基金公司,被认为是银行资金可以间接进入证券市场。因此,这些企业如果把票据贴现资金投入股市,很可能成为当前银行监管的盲点。 历史现象会否重演 2000至2001年上半年,随着票据融资量逐步放大,沪市综合指数(资讯 行情 论坛)从2000年初的1360点一直攀升到2001年6月的2245点,其中有部分银行资金违规流入股市。直接引发2001年央行再度重声严禁银行资金违规入市,当时央行据此严查,根据央行2001年公告,2000年4月至2001年1月,交通银行沈阳分行假日支行、中国银行沈阳分行、中国建设银行阜新分行、华夏银行(资讯 行情 论坛)沈阳分行五爱支行四家金融机构,擅自放宽条件,对一些企业签发无真实贸易背景23.77亿元,商业汇票给予承兑与贴现,致使其中5.1亿元贴现资金违规流入股市,这些只是个别的典型案列,折射出票据贴现资金量增幅过大,往往预示着部分资金暗地里流入股票市场。 新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。 |