海通证券：G金发中长期合理股价在20元

　　海通证券研究所预计，G金发(资讯 行情 论坛)2006、2007年每股收益分别为0.94、1.19元(未摊薄)。按2006年业绩测算，公司短期合理股价在16元；按2007年业绩测算，公司中长期合理股价在20元，维持“买入”的投资评级。

　　海通

证券指出，公司产能将持续扩张。目前公司广州本部及上海、绵阳子公司共拥有各类改性塑料产能大约30万吨，预计2006年产量将超过20万吨，全年销售量(含贸易)将超 过30万吨。公司最新一期董事会决议公告中又提到已申请购置近600亩土地供四期基地建设之用，显示未来产能持续增长已在公司计划之中。

　　海通证券表示，油价持续上涨会带来不利影响，但公司有一定转嫁能力。公司产品成本中原料成本占90%，油价若持续大幅上涨，会给公司带来一些压力。但因为下游企业不易更换供货商，事实上公司对下游客户是有较强议价能力的。

　　海通证券认为，公司汽车材料今年将出现大幅增长。公司原募集资金主要投向是PS类材料(主要用于家电领域)，今年聚烯烃材料(用于汽车、家电领域)销售额将超过PS类材料，成为公司最主要的产品种类。今年公司的销售增长将主要来源于汽车材料的大幅增长，目前国内在开发的

新车型中，有80%的国产化项目涉及到公司的材料。预计今年公司汽车材料销售量将达到4万吨，销售额将达到6亿元，和去年相比销量翻番。