宏观趋紧有压力 长假后有不确定性

　　虽然提高贷款利率似乎并未给市场带来多大影响，但不排除今后陆续会有新的调控措施出台。一旦市场紧缩预期形成，将会给市场带来中长期的调整压力。

　　提高贷款利率本身将吞噬上市公司的部分利润，这将为年内甚至今后几年上市公司的业绩带来较大压力。尤其是对于那些负债比率较高的上市公司来说，提高贷款利率所带来的影响尤为明显。从资金面上来看，虽然短期所受影响不大，但随着银行紧缩信贷措施付诸实 施，市场流动性将面临一个逐渐收紧的过程。另外随着一系列宏观调控政策的陆续出台，投资反弹的势头无疑会受到打压，那些在市场上具有举足轻重影响的周期性行业将首当其冲受到影响，近期相对强势的房地产、工程机械等板块很可能受到打压，短期的市场人气很可能受到影响。

　　五一长假过后新老划断就可能付诸实施，这一本来被视为利空的消息，前期并未给市场带来多少负面效应，但这并不意味着其影响已得到消化。从部分机构近期发布的研究报告来看，虽然对市场的长期趋势依然看好，但不少都认为短线调整的压力已经在逐渐累积，市场在五一长假后产生变数的可能性已经越来越大。一旦长假过后新老划断付诸实施，宏观面进一步的调控措施出台，调整压力可能面临一个集中释放的过程，这都为长假后的市场带来不确定性。