基础产业投资增速开始下滑

　　2006年第一季度能源交通投资增长状况

　　年份2004年

　　1－3月2005年

　　1－3月2006年

　　1－3月

　　投资规模（亿元）7058．489036．6811608．40

　　投资增长速度（％）47．825．329．8

　　投资增长弹性4．882．692．92

　　煤炭投资规模40．1776．11119．76

　　煤炭投资增长速度94．086．157．4

　　电力投资规模583．64858．82994．58

　　电力投资增长速度57．446．015．8

　　石油天然气投资规模147．63153．54187．32

　　石油天然气投资增速15．94．022．0

　　交通投资规模711．44917．521188．89

　　交通投资增速27．328．429．6

　　同比增速开始下滑

　　基础产业供给总体保持快速增长，但同比增速开始下滑

　　从一季度来看，

能源、交通部门的生产保持快速增长的格局。尽管电力生产、煤炭生产也保持了较高的增长速度，但由于“十五”以来能源产能的不断扩张，使电力、煤炭、石油短缺的状况有所缓解，电力、煤炭、石油三大部门的生产增长速度均比上年有所降低，生产弹性呈现逐年下滑的态势（见表2）。从交通业来看，受春节影响，一季度的客运量同比增速比上年同期有明显提高，但是货运量的同比增速则比上年有明显下滑。说明，当前尽管经济增长较快，但是煤电油运的紧张状况已经有了明显的缓解。

　　基础产业投资总体保持快速增长，但同比增速开始下滑

　　从一季度来看，能源交通部门投资建设普遍保持高速增长，煤炭、石油天然气采掘业、电力三大部门的投资同比增速达到57.4%、22％、15.8%，交通运输业的投资同比增速也达到了29.6%，均明显超过GDP增速，说明能源交通部门的投资增长适应了“十一五”开局增长的需要。但是，也要看到，“十五”以来，能源、交通领域大规模投资建设的阶段性高潮已过，目前的投资建设虽然延续了“十五”时期的增长惯性，但不可能再重复过去的超高增长速度，因此，从第一季度来看，煤炭、电力部门的投资增长速度均比上年同期有所下降，交通部门的投资增长速度虽比上年同期有所上升，但投资增长弹性与电力、煤炭部门一样均有所下降，说明能源、交通的瓶颈部门的“瓶颈制约”作用已经有所减弱，投资建设的压力已经减轻。

　　产能过剩与不足并存

　　交通部门投资结构优化调整的步伐加快

　　“十五”时期，交通部门的投资建设取得了很大成就，但是各种运输方式之间投资结构失衡，尤其是铁路发展不足。为落实“十一五”规划提出的战略目标，交通部门的投资结构有了明显的优化调整。从第一季度来看，铁路投资比重由上年同期12.66%上升到14.78%，城市公共交通业由7.9%上升到8.1%，航空业由3.9%上升到4.2%，公路则由62%下降到55%，水运投资比重基本稳定。从投资增长速度来看，出现了铁路﹥航空业﹥城市公交﹥水运﹥道路的增长格局，说明综合交通运输投资结构优化调整的步伐正在加快。

　　部分基础行业生产能力过剩的矛盾突出

　　由于近三年来原材料行业投资迅猛扩张，使得钢铁、有色、建材等部门的生产能力有了大幅度扩张。2005年年末，钢材的产能已达到4.7亿吨，铁合金产能达到2213万吨，焦炭行业产能达到2.42亿吨，均创造了世界之最。从第一季度的情况来看，尽管国家采取的调控措施已经见了成效，黑色金属压延、有色金属压延业投资同比增速已经比上年同期有了明显下降，但是黑色金属压延亏损额却有明显上升的趋势，钢材、铁合金、焦炭的生产量均明显大于销售量，库存增加的压力越来越大。

　　值得注意的是，国家首次把煤炭行业被列为潜在过剩行业。“十五”期间，煤炭行业有了突飞猛进的发展。2004年我国煤炭产量为19.56亿吨，预计2005年将突破21亿吨，与2000年的近10亿吨相比，5年增长了一倍以上，年均增长率达到16%。但是，随着市场需求的扩张速度放缓，煤炭行业的投资增速已经逐年下滑。从2004年———2006年第一季度来看，尽管煤炭行业投资比重逐年上升，但投资同比增长速度则呈现逐年下降状态。更重要的是，从2004年以来，煤炭行业亏损额逐年上升，2004年亏损9.3亿元，2005年亏损12亿元，2006年前两个月就亏损11.7亿元，同比增长198％。最近国务院调整产能过剩行业的通知已经把煤炭行业列为潜在过剩行业。

　　部分薄弱部门投资缺位状况依然较严重

　　与有些过剩行业投资继续高速扩张形成鲜明对比的是，近三年来，农业、水利、教育、卫生、社会保障和社会福利等本来就相对薄弱的部门投资持续低迷，投资增长速度明显低于全国平均水平，在总投资额中所占比重也逐年下降，导致这些部门的发展严重滞后于经济发展，成为阻碍经济社会发展的瓶颈。从一季度来看，部分薄弱部门投资增长的情况虽有一定改观，但是严重落后的农村、教育、卫生等部门的投资依然增长有限，投资缺位状况并没有明显改观。

　　基础产业资金投向展望

　　从总量上看，作为“十一五”开局之年，预计今年固定资产投资总量与国内贷款增速都将保持较快的增速，各地均会有一大批科学性、可行性较高的基础项目在今年上马。

　　从行业结构看，一是与新农村建设密切相关的“三农”投资；二是基础教育、公共医疗与中低端住房等以往公共投资投入不足的领域；三是有利于扩大城乡居民消费的公共基础设施项目（如城乡电网、农村公路、城市轨道交通项目）；四是循环经济、新能源技术和环保设施等顺应“十一五”规划建设

节约型社会要求的项目。

　　从地区结构看，以煤炭、金属矿产、钢铁、石化为产业依托的地区今年一季度投资增长表现较为突出，投资同比增速名列前茅的省区包括：山东（37.7%）、天津（35.8%）、河北（46.8%）、辽宁（39.0%）、内蒙（74.7%）、山西（35.3%）、吉林（49.5%）、河南（45.1%）、湖北（39.3%）、安徽（49.1%）、陕西（38.4%）、

福建（43.5%）、江西（35.8%）等。其中山东、辽宁、福建、河南、湖南、安徽六省属于投资增速与投资贡献率均较为突出的地区。由此可以看到，环渤海经济圈、中原经济圈、闽东南经济圈是目前投资增长的热点区域。未来基础产业的投放，将向这几大经济圈内有较强劲市场内在性需求拉动的重点、热点产业适度倾斜。

　　执笔：王元京、林勇明