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证券时报记者 罗力
2005年4月29日，证监会经批准发布了《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》，宣布启动股权分置改革试点工作，迄今为止，股改已整整一周年了。投资者对股改从最初的害怕到追捧、由怀疑到狂热，股改行情也经历了几番潮起潮落。值此一周年之际，本报以“股改一年间”为主题，对投资者展开了联合调查。调查从“股改一年间的收益状况
”、“股改进入尾声大盘会如何走”、“股改基本完成后，市场会发生哪些变化”、“今年与去年未股改时，投资思路是否发生变化”、“股改行情告一段落后，市场的投资热点是什么”以及“整体上股改是成功的吗？”等6个方面展开。
在首项调查“股改一年间的收益状况”中，16%的投资者选择赢利50%以上，19%的投资者选择赢利20%-50%，而赢利在20%以上的投资者占近24%，基本持平与亏损20%以内的得票率分别为15%和6%，不过亏损20%以上的得票率也高达20%。显然，在股改推进后的一年中，取得较大收益的投资者合计占总调查比例的59%，这从侧面反映出股改确实给普通投资者带来了实惠。
其后的调查“股改进入尾声后大盘如何走”中，40%的投资者选择了“上涨”，23%的投资者选择“窄幅震荡”，同时也有32%的投资者表示大盘“可能下跌”，另有5%的投资者表示“说不清”。可见，当前市场对大盘的多空分歧非常明显，看多与看空都占得票率的多数。不过，由于选择看涨的人数略占优势，同时有23%的投资者预计大盘将窄幅震荡，从整体上看，大多数投资者对未来行情仍持相对乐观的看法。
至于“股改基本完成后，市场会发行哪些变化”？，投资者观点各异，其中认为“公司治理结构改善”的投资者占43%，选择“A股与国际市场联动加强”的投资者有22%，另有16%的投资者预计“市场主力增多”，而“说不清”的得票率仅为17%。可见，投资者对股改后市场可能出现的良好变化存在一定的预期。
既然投资者认识到了市场会发生变化，那么，他们的投资思路无疑也将发生变化。在接下来“今年与去年未股改时，投资思路是否发生变化”调查中，选择“有”的投资者比例高达63%，选择“说不清”的比例达13%，只有24%的投资者认为“没有变化”。
那么，股改行情告一段落后，市场的投资热点会是什么呢？41%的投资者选择了“资产重估”，39%的投资者选择“并购主题”，两者得票比例高达80%，说明资产重估与并购在市场中已经深入人心，得到投资者普遍的认同，在人民币升值、产业整合的长期趋势下，这两大投资主题仍将反复活跃。只有8%的投资者选择“周期性行业复苏”，而选择“说不清”与“其他”的投资者分别只占比10%和2%。
最后一项调查是“整体上股改是否成功”，对此，投资者给出了肯定的积极的反馈，其中，认为“很成功”的投资者占比55.5%，“基本成功”的得票率为22%，只有18%的投资者表示“没有成功”，而4.5%的投资者则选择“说不清”。总体上，有77.5%的投资者认为股改是成功的。
本次调查结果说明，七成以上的投资者认为股改的成功。股改一年有盈利的投资者占55%，说明还有一些投资者并没有从股改中获得良好收益，但这并不妨碍他们认识股改以后市场发生的积极变化。因此，股改给市场带来的好处还在逐渐体现中，我们有理由对未来的A股市场表示乐观。
(证券时报)
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