皮海洲：警惕限售股解冻炒作

　　皮海洲

　　从6月17日起，第一家股改公司G三一将拉开限售股解冻的序幕，从此，限售股将陆续进入可流通状态，证券市场的发展又将翻开新的一页。

　　或许正是感受到这种里程碑的意义所在，热衷于炒预期的股市，热衷于炒概念的股 市，也提前动手对G三一的“限售股解冻”概念进行炒作。从3月中旬到4月上旬的20个交易日里，G三一的股价被炒高了60%以上，市场因此对“限售股解冻行情”充满了期待。

　　当前市场的强势是不可否认的，而且限售股解冻也确实是股市里的一件大事。但如果因此而对“限售股解冻”题材进行炒作的话，未免是羊、狼不分，错把老狼当羔羊了。可以说，对限售股解冻题材的炒作是在刀口上舔血。

　　众所周知，解冻的限售股是由原非流通股经过股改来的，由于股改中部分原非流通股股东给予流通股的对价偏低，这就使得原非流通股的成本仍然相对低廉，低于流通股成本。因此，限售股的解冻，除了控股股东出于控股的目的还会继续持有外，对于其他的原非流通股股东来说，套现可能就是他们下一步。因此，市场对限售股解禁的炒作，当然是正中这些原非流通股股东的下怀，股价炒得越高，限售股解禁后的套现压力就越大。

　　正是基于限售股解禁后套现的这种需要，因此，以笔者拙见，市场对限售股解禁题材的炒作很大程度上属于一种叶公好龙。毕竟市场对G三一的炒作是提前动手，时间上有保障。当然，还有一个非常重要的原因是，今年6、7月份限售股上市流通的压力并不大，只有G三一、G紫江两家公司。所以，对限售股解禁题材的炒作，中小投资者务必要保持一分警惕，至少不要到最后来为这种炒作的退潮买单。