*ST长控前途渺茫 重组无期股改无期

　　本报记者 周渝 成都报道

　　正当其他上市公司在如火如荼的进行股权分置改革的时候，*ST长控(资讯 行情 论坛)（600137）却一直没有动静，在2005年报中公司也明确表示股改无时间表，而记者从*ST长控内部了解到，公司股改的难度相当大，并且目前公司对如何股改以及能否股改都没有明确计划。

　　从*ST长控的股本构成来看，流通股只有1740万股，而非流通股有4331万股，如果按照目前流行的送股对价是有支付能力的，但实际上，送股对价是几乎不可能的。一方面，目前*ST长控的生产经营极其不正常，其主营的造纸业务已经几乎停产，同时2004年和2005年净利润处于亏损，因此未来能否开展持续经营尚存在很大的不确定性，因此采用国内外

证券市场同行业公司平均市盈率相对比的方式计算对价也就失去了计算的基础。另一方面，根据公司2005年报显示，公司已经资不抵债，每股净资产为-9.64元，从这点而言，公司股份可以说没有任何价值，那么如果是送股的话，送出股份的价值如何计算，到底送多少才合适是无法估量的。一位业内人士指出，*ST长控现在的状况是“人祸”造成的，流通股股东损失惨重，如果公司自身经营没有实质性改善，那么恐怕再送多少股对价对流通股股东都没有实际意义。

　　*ST长控一位高层人士表示，*ST长控的

股权分置改革应结合资产重组进行。但记者了解到，就目前来看，公司资产重组的前景并不乐观，资产重组也没有时间表。自从泰港重组*ST长控失败后，地方政府一直在积极寻求新的重组方，期望对公司进行二次重组，并且寻求新重组方的工作已经历时两年多，期间有不少企业都与*ST长控接触过，但至今都没有取得实质性进展。

　　知情人士透露，重组的最大障碍还是在于*ST长控的巨额债务，自从泰港虚假重组给*ST长控留下巨额违规担保后，尽管*ST长控进行了债务重组，但2005年报显示，公司负债总额仍高达6.93亿元，而总资产仅1.05亿，所有者权益为-5.85亿，而公司的总股本仅6071万股，股本规模非常小，因此重组成本是新股东不得不考虑的，这导致了公司重组进展缓慢，而股改也相应无法开展。