上证所将力促市场细分

　　本报记者易非周松林 上海报道

　　上证所总经理朱从玖昨日表示，随着资本市场的规模扩大、参与者的增加，市场有必要做进一步的梳理细分。在市场构造方面，要将上证所打造成一个综合化的市场，除了股票之外，还要大力发展债市，同时致力于衍生品市场的开发并推出跨市场品种。

　　朱从玖在“十一五规划下的中国资本市场投资机遇”研讨会上说，上证所将来推出的产品除了股票、债券、权证、资产证券化产品及指数化产品外，将会有更多的衍生品和跨市场品种。在谈到细分市场时，朱从玖指出，要发展差异化的板块。最近几年市场已经改变了过去齐涨齐跌的局面，导致这种变化的一个非常深刻的原因就在于推动细分市场的政策，比如上证所通过上证50指数、上证180指数等板块以及指数相关产品的开发，推动投资者从多个角度来解剖市场，分析不同板块和不同产品各自的价值，从而实现市场细分。

　　朱从玖透露，为进一步体现差异化，将来除了在不同的板块上有不同的产品外，还会有一些新的政策设计，包括不同的交易限制，如有的板块涨跌幅可以放得更宽一点，有的板块允许T＋0，还有些板块产品上面可以开发权证。朱从玖希望各种交易机制和产品的推出促使市场发展变得越来越精细，使各类投资者在这个市场里面都能找到他们特定的需求。

　　此外，朱从玖强调说，最近国际上主要的交易所都在重新设计开发或是升级他们的交易平台，使市场更加便利投资者参与。上证所也要成为一个整合的平台，首先是交易平台的高度整合，市场参与者通过一个交易的介入就可以参与所有的产品。他透露，上证所正在开发新的交易系统，预计在明年年初运行，届时会逐渐形成这样高度整合的平台。如果未来条件允许，一些跨交易所的产品也可以通过这样整合的平台来完成，包括跨境交易。其次，上证所未来将建立市场参与者、投资者与交易所之间的连接，市场可通过交易介入上证所的各类服务业务，拓展交易所对市场的服务范畴。

　　朱从玖表示，上交所已经采用了国际通用的标准，市场一旦对外开放，可以很快地衔接，从而加大市场接纳国内及国外投资者的速度。他同时希望未来上证所将提供更加多元化的服务，尤其是在非交易服务方面。