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昨日早盘，股指承接上一交易日的回落态势顺势低开，之后出现直线滑落，在两次试探10日均线获得支撑后有所回升，但仍无法收在5日均线上方。量能虽出现明显萎缩，但沪深两市成交总额仍维持在400亿元以上的天量。
两条主线活跃市场
尽管本周股指连续回落，但个股依然活跃。昨天两市涨停的个股超过30只，其中深圳本地地产股的大面积上涨成为大盘力挽狂澜的主要力量，有色金属股和业绩预期概念股成为延续市场强势格局的两条主线。不过，市场热点的两极分化现象开始愈发严重，一批处于长期下跌趋势中的个股已经提前结束反弹并连续创出新低。
周期性行业被基金减持
近期，基金的持仓情况基本公布完毕。我们从中可以发现，在一季度中，人民币升值、消费升级、稀缺资源是基金大幅增持股票的三大主题。在行业配置上，非周期性行业仍然是基金持股的主流思路，特别是基金对于食品饮料、交通运输、医药、商业等非周期性行业表现出一定程度的偏爱。与此同时，基金对石化、电力、机场、港口等前期重仓的周期性行业和防御性行业的股票进行了减持。而业绩优良的股票，在本季度继续得到机构的增持。
短期头部已经形成
从技术的角度来看，沪综指的周K线顶背离迹象逐渐明显，此轮放量冲击千四关口的上涨基本上明确为冲顶行情。在个股与股指涨幅均已较大的情况下，目前出现高位洗盘的可能性极小，因此，此次股指的放量震荡很可能意味着大盘阶段性头部的来临。股指短线的重要支撑位在1360点附近，而压力则在1415点上方。不过，只要目前的市场人气未出现涣散，头部的形成也不会一蹴而就，而是要通过反复的带量震荡才能实现主力的高位派发。因此，投资者在操作中需要谨慎，逢高逐步减仓仍将是近期的主要策略。
和讯信息 崔晓黎
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