A股市场再融资谁拔头筹

　　4月17日，中国证监会公布了《上市公司证券发行管理办法(征求意见稿)》。近日，证监会网站又推出“申请发行证券基本数据电子文件格式模板”，要求各投行报备的资料，不仅包括企业融资类型、拟发行股数、拟筹资金额、拟发债券总额，还包括最近3年及2006年最近一期主要财务指标等百余个项目。根据这些报送内容，证监会将对拟实施再融资企业情况做出全面统计和评估。再融资的真正开闸可以算是“万事俱备，只欠东风”了。

　　那么，究竟是哪几个公司先拔头筹，恐怕是市场人士最关注的话题之一了。

　　已过会公司可能大

　　

　　据统计，早在去年股权分置改革前已经通过证监会发审委批准再融资的公司共有9家，其中6家增发，2家可转债，1家配股。

　　按照新下发的《管理办法》，上市公司只有在股改完成的6个月之后才可以向社会公众再融资，因而还没有完成股改的浦发银行和重庆百货首先被排除。

　　证监会相关负责人在回答记者提问时曾谈到，“新老划断”拟分三步走。其中第一步是恢复不增加即期扩容压力的定向增发以及以股本权证方式进行的远期再融资；第二步是择机恢复面向社会公众的其他方式的再融资；第三步是择机选择优质公司，启动全流通条件下的首次公开发行。因此，业内不少人士认为，在去年已获监管部门批准增发的G申能、G韶钢、G铸管、G泰豪以及G综超5家公司可能性相对大。

　　其他公司不甘落后

　　

　　再融资对于已上市公司来说，能够满足对资金的迫切需求。因此，《管理办法》的发布，让不少公司将尽快募到资金作为近期股东会或董事会的议题之一。

　　就在《管理办法》发布的当天，G天威与G京东方同时发布拟增发公告。其中，G天威披露新股发行的详尽事宜，拟向控股股东、证券投资基金管理公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者以及其他机构投资者等特定对象发行不超过3500万股A股。G京东方则拟向特定对象非公开发行不超过15亿股A股，发行对象包括公司债权人。

　　4月18日，G阳光也发布公告披露，拟向一新加坡公司非公开发行1.2亿股A股，募集资金用于项目开发和补充流动资金。

　　据了解，此前公布增发预案的G建投、G泛海虽然没有说明具体的发行方式，但事实上均为非公开发行，预案也得到了监管部门的初步认可。至此，加上G华新，近期共有6家公司计划采用非公开发行方式募集资金。

　　不会对市场冲击

　　

　　申银万国证券桂浩明表示，此前中断再融资给市场留下了不确定性，而《管理办法》的发布实际上给投资者带来了一个明确的预期，这既能够制止传闻满天飞的情形，又能够让市场作好准备，对大盘的平稳运行是有利的。

　　对于第一步进行的定向增发来说，有分析师告诉记者，由于增发的新股有12个月的锁定期，实际上对眼前的证券市场几乎不构成冲击。同时，市价增发的方式保护了现有股东的利益，由于没有摊薄效应和除权效应，新老股东都将按照市价增持，有利于促进即期股价的上扬，也增加了公司信息披露的透明度。

　　东方证券吴刚进一步补充说，定向增发不但有助于减小融资对市场的压力，也有利于吸引场外机构的资金进入市场。还可以为包括亏损上市公司在内的所有公司引入新的战略股东、注入新的优质资产、进行收购兼并等提供新的工具和渠道，有利于提高上市公司质量，促进上市公司结构调整。

　　证监会相关负责人也曾表示，“新老划断”具体实施时的基本思路是：不简单地以某个时点作为实施“新老划断”的标志，而是根据改革进展情况和市场可承受能力渐进推开，以最大限度地减轻市场对股市扩容的心理压力。