数据背后七大看点

　　·解评·

　　《红周刊》特约作者 吴畏

　　看点1.年报亮相公司总成绩

　　截止4月19日，已经有968家上市公司披露了2005年年报，占总数的70.35%。加权平均每股收益为0.3099元，同比增长3.08%；净资产收益率为10.75%，同比下降0.19%；每股经营现金流0.7130元，同比增长16.61%。其中，91.32%的上市公司实现盈利，59.3%的净利润较去年同比实现增长。到目前为止，2006年预计实施现金分红的A股公司有515家，预派现公司比重为53.2%，加权派现率为38.65%，加权股息率为2.88%。

　　但上述数据尚需打个折扣，因为沪深股市的年报披露历来有着这样的规律：披露时间靠前的公司业绩增长要好于后面披露的公司。下周是年报披露的最后一周，也将是绩差公司集中公布年报的一周，我们仍要尽量回避业绩预亏预警的公司。

　　看点2.盈利公司：税后利润同比增长放缓

　　目前968家上市公司实现税后利润1780亿，这已经超过了去年全部上市公司实现的1680亿元税后利润。扣除2005年新上市的公司后，953家公司的税后利润为1608亿元，同比增长9.67%。

　　虽然利润依然呈现增长态势，但同比增长的速度却出现明显下降。2003年、2004年公司税后利润同比增长率均保持在40%左右，而今年截至目前，公司税后利润增长率还不到10%。也许这是前期国家实施的宏观调控政策和煤、电、油、运、原材料价格上涨集中作用的结果。

　　看点3.亏损公司：并非全都是“陷阱”

　　已披露年报的公司中亏损公司84家，占上市公司总数的8.68%，亏损总金额为112亿，亏损金额超过5亿元的公司有仪征化纤(资讯 行情 论坛)、*ST屯河(资讯 行情 论坛)、*ST嘉瑞(资讯 行情 论坛)、中关村(资讯 行情 论坛)。去年亏损公司占比更高，为12.78%。但今年亏损面积是否扩大还取决于下周公布的年报情况。

　　虽然原则上说，我们应该回避业绩下滑或者亏损的公司，但仍需具体个股具体分析，QFII去年介入部分亏损股的理念值得借鉴。如果能够把握住2005年业绩亏损，却将在2006年出现转折的个股机会，也会给我们带来超额收益。比如焦作万方(资讯 行情 论坛)，2005年出现首亏，但中国铝业的新近入主给公司带来了希望。近期公司发布了2006年中期扭亏公告。市场没有忽略这样的机会，去年11月以来，焦作万方已经上涨了230%左右。

　　看点4.快速增长行业：造纸、电子、建筑、服装

　　截至4月19日，税后利润增长最快的前4个行业分别是：造纸、印刷业；电子业；建筑业；纺织、服装、皮毛业，增速分别达到了188.39%、127.63%、95.45%、81.53%。

　　观察排名第一的造纸、印刷行业发现，税后利润前10名的公司中，只有2家税后利润增幅是同比下降的，其中G华泰(资讯 行情 论坛)以3.32元的税后利润稳居行业利润榜首。G博汇(资讯 行情 论坛)、G银鸽、G岳纸同比增长幅度较大。

　　看点5.分红派息：公司越来越慷慨

　　968家公布年报的公司中，预派现的金额达到657亿元，而去年全部上市公司合计派现722亿元，因此，预计今年全部公司的分红派现总额将超过去年。在目前提出分配预案的538家公司中，有515家提出现金分红，99家提出既分红又送股的组合方案。

　　统计显示，目前预派现公司比例达53.2%，实现派现公司的加权派现达38.65%，加权股息率为2.88%，已经超过2年期银行存款利率2.70%。其中G唐钢的股息率高达14.52%，为目前上市公司股息率之最。股息率超过10%的公司有5家，超越1年期银行存款利率2.25%的公司有273家。

　　看点6.机构持股：制造业仍是机构首选

　　根据年报披露的股东情况统计，包括券商、基金、社保、保险、信托、年金在内的各类机构，在四季度对426家公司进行了增仓，其中241家为制造类上市公司，可见制造业仍是机构的首选；其次是批发零售贸易行业，机构增仓家数为29家；房地产业和交通运输、仓储业分别被机构加仓24家。

　　QFII无疑是今年行情的最大赢家。已披露年报的968家公司中，QFII介入117家，其中机械行业多达10家，电力、食品、医药、有色也同样是QFII的投资重点，目前已经获益颇丰。那么，QFII重点投资的其他行业如电力、医药、钢铁会不会在下个阶段超越大盘呢？让我们拭目以待。

　　QFII与券商、社保基金、基金公司、保险公司均交叉持股的只有G华靖与G长电(资讯 行情 论坛)。而QFII与其他机构没有交叉持股的公司有4家：中集集团(资讯 行情 论坛)、G武商(资讯 行情 论坛)A、新农开发(资讯 行情 论坛)、G锦投(资讯 行情 论坛)。

　　看点7.年报亮点：G股与中小板

　　目前公布年报的G股有483只，占G股总数的81%，其中469只实现盈利，高于整体盈利比例6个百分点，而且G股的主要财务指标均好于已披露年报的公司整体指标，业绩明显优于非G股。

　　年报中的另一个业绩亮点是中小板。披露年报的48家中小板公司共实现税后利润22.54亿，扣除2005年新上市公司后，税后利润同比增长24.85%，远高于9.67%的市场平均水平，平均每股收益0.4136元，也远高于市场平均值0.3099元。在中小板税后利润前5名的公司中，除了登海种业(资讯 行情 论坛)与去年基本持平外，其他公司税后利润增长率均超过了50%，其中航天电器(资讯 行情 论坛)利润增长率176.51%，排名第一。

　　年报中的股东户数减少，常常预示着筹码集中，股价向好。已披露年报的公司中，股东总数合计为39092540户，比去年三季度减少1.99%，比中报减少4.49%，持股集中的趋势明显。而股东户数大幅减少的前10家公司中，就包括了3家中小板公司，看来中小板已然成为各类投资者抢食的对象。