年报分析：北新建材--规模扩大带来业绩提升

　　中国银河证券 洪亮

　　北新建材(资讯 行情 论坛)日前公布2005年年报，年报显示：2005年公司实现主营业务收入20.29亿元，比上年增长38.73%；主营业务利润3.39亿元，比上年增长77.35%；净利润12，020.88万元，比上年增长38.77%。每股收益为0.21元。

　　生产能力继续扩张

　　2005年公司生产能力继续扩张。一方面，公司投资的石膏板线相继投产：山东枣庄工业园石膏板线项目自2004年底试生产以来，产品质量和产量逐月提高；河北涿州工业园石膏板四线开始试产，该生产线全套引进美国先进技术装备，是我国目前规模最大的石膏板生产线，也是世界最大规模的生产线之一。另一方面，2005年4月，公司以增资的方式成为山东泰和的控股股东，使公司与山东泰和在产业布局、品牌、技术、经营管理等方面实现了优势互补。2005年末，公司的石膏板业务规模达到年产3.6亿平方米。公司苏州工业园初具规模。经过两年的建设，轻钢龙骨、矿棉板精加工线、外墙板等3个项目陆续建成投产或试产。2005年公司实现主营业务收入20.29亿元，比上年增长38.73%。其中，石膏板收入7.05亿元，比上年增长162.87%。

　　大力开拓国际市场

　　公司在扩大目标市场业务的同时，加快国际化进程，积极开拓国外市场。公司石膏板等主营产品质量通过美国、英国等发达工业国家质量认证，目前已经进入欧美、亚太和远东市场；为拓展台湾市场，公司特为台湾客户开发生产10mm矿棉板，有效拓宽了销售区域；收购苏州天丰后，苏州天丰选用公司的优质粒状棉做原材料，使矿棉板质量大幅度提升，受到以俄罗斯客户为代表的大多数同类产品经销商的认同。公司海外市场业务收入占到公司主营业务收入的22.78%；毛利润占到公司毛利润的17.26%。

　　经营业绩同步增长

　　公司在扩张产能，拓展国际市场的基础上，加大经营管理的力度，降低成本消耗和运营费用，提高了产品的盈利能力。公司综合毛利率由2004年的13.49％，提高到2005年的16.94％，增加近3.5个百分点。公司在生产经营中尽管依然面临煤、电、油、运紧张及价格上涨的困难，仍然实现毛利率的提高。2005年公司净利润12，020.88万元，比上年增长38.77%，与主营业务收入的增幅一致。

　　未来发展前景光明

　　建材行业作为国民经济的基础产业，与宏观经济的整体发展水平密切相关。近几年来，随着外部经济环境的逐步改善和优化，建材行业获得了长足的发展，特别是新型建筑材料产业发展迅猛。“

十一五”期间，国家将大力发展循环经济，建设资源节约型、环境友好型社会，实现可持续发展；大力推进节能、节水、节地、节材型产品；鼓励生产和使用节能节水产品，发展节能省地型建筑，为新型建材产业和公司的发展提供了广阔的前景。

　　公司生产的纸面石膏板、矿棉吸声板、岩棉制品等新型建材产品具有生产过程和使用过程节能、节水、节地、节材，资源综合利用和保护环境等特点，全部是节能环保的绿色产品。公司以石膏板为基础，发展了符合“四节一环保”的“龙牌”建材十大系列产品。同时，公司在生产这些产品时还大量利用工业废料废渣，为改善工业排放物污染问题提供了有效的解决途径。如纸面石膏板采用电厂的烟气脱硫石膏和再生废纸，矿棉吸声板、岩棉制品采用钢铁厂的高炉矿渣。此外，在生产过程中，纸面石膏板、矿棉吸声板均实现工业废料100%回收利用，工业废水经处理后回收也全部用于生产，不会造成二次污染。公司作为国内新型建材行业的领军企业，在品牌、质量、技术、规模、效益等方面处于行业龙头地位。

　　公司未来发展也面临新的挑战。一是资源约束矛盾依然存在，煤、电、油、运瓶颈在短时间内难以从根本上缓解；二是原燃材料价格上涨压力加大，对制造成本形成更大影响；三是新型建材市场竞争日益激烈。