许小年：券商问题要从股东行为上找症结

　　●高华证券公司董事总经理 许小年

　　券商的问题要从股东行为上找症结。要解决证券公司的治理机制，提高证券业总体的风险管理和风险控制水平，引入外资股东是最好的选择。

　　券商的国有股东利润冲动不足，对管理层风险识别和控制能力要求过低；民营股东 利润冲动则过强，将投资的券商当作融资平台，进行挪用客户保证金等违规操作，支持其它商业活动的利润最大化，股东成为了风险的源头。具有金融背景的外资，他们对于行业比较了解。外资还有一个长处，就是它在市场上有着比较高的声誉效应，大型国外的金融机构在世界各地都有经营，如果在中国市场上因为风险控制出了问题，将对它全球业务的声誉发生影响，因此它的风险控制意识非常强，因为风险控制不好，不仅影响其中国业务的盈利，而且影响其全球业务的盈利。（周翀）