震荡幅度将加大

　　光大证券 滕印

　　一季度国民经济运行情况如期公布，GDP同比增长10.2%，3月份城镇固定资产投资增长32.7%，明显偏高。国家统计局消息，今年全年的放贷目标是2.5万亿，一季度我国的放贷规模为1.26万亿，已经达到了全年的一半，市场有关央行将很快上调准备金率的传言再度升温。

　　再融资正式启动最快将于5月下旬进行，这为行情的发展提供了宽松环境。加上新发基金等各路资金的积极介入，市场短期“供不应求”的格局仍将维持，这是行情得以发展的重要基础。

　　需要引起注意的是，在4月的前三个交易周里，随着大盘的上涨，两市成交量出现了急剧放大，达到5196.85亿元。另外，宏观经济政策的动向、香港市场、国际商品期货市场的动态变化都将对目前行情的发展产生影响。短线看，大盘仍将惯性上冲并可能创新高，但如果量能不能保持持续稳定的增长，则市场阶段性震荡调整的幅度和频率将加大。

　　下周趋势看平下周焦点

　　中线趋势看空

宏观调控政策的动态变化。

　　下周区间1380－1430

　　下周热点有良好对价个股。